UBS elevó la recomendación de Glencore de Neutral a Comprar, aumentando su objetivo de precio para 12 meses a 650 libras esterlinas, desde 620 libras esterlinas, ya que los precios más altos de las materias primas y las mejoras en las perspectivas de ganancias compensan una reciente corrección del precio de las acciones vinculada a un litigio legal.
Las acciones de la minera cerraron el jueves a 549 peniques, después de haber caído más del 10% desde finales de agosto, cuando el conflicto con Radiant World escaló. Radiant presentó una demanda legal por 2.000 millones de dólares el 15 de septiembre, que Glencore ha desechado como infundada, afirmando que su exposición frente a Radiant y las sociedades relacionadas no es significativa.
UBS elevó sus estimaciones de EBITDA para 2026 y 2027 para Glencore en un 5% y un 7%, respectivamente, haciendo referencia a un alza de cerca del 15% en el EBITDA del consenso para 2027 a los precios actuales. El corredor de bolsa espera un flujo de tesorería libre de aproximadamente 10.000 millones de dólares en 2027 a los precios actuales, lo que supondría un retorno del flujo de tesorería libre del 11%.
El índice de productos básicos de Glencore ha subido aproximadamente un 20% en lo que va de año. El carbón térmico, el carbón metalúrgico y el zinc han aumentado cada uno alrededor del 30%, mientras que el cobre ha subido alrededor del 12%. UBS prevé un mayor riesgo de mejora para sus previsiones para 2026 y 2027 del carbón térmico y metalúrgico, impulsadas por las interrupciones de la oferta y la demanda resistente.
Además del precio de los productos básicos, la mejora también refleja un rendimiento superior al esperado en la división de comercialización de Glencore, una mayor visibilidad del crecimiento del cobre, el avance en las ventas de activos y las expectativas de mayores rendimientos para los accionistas.
