Monte dei Paschi di Siena (MPS) está preparando ofertas de compra de todas las acciones de Banco BPM y Banca Generali como estrategia defensiva frente a la oferta no solicitada de 36.000 millones de euros de Intesa Sanpaolo por el prestamista con sede en Siena.
Las transacciones propuestas, valoradas en aproximadamente 25 mil millones de euros para Banco BPM y casi 8 mil millones para Banca Generali, crearían un grupo financiero ampliado con una capitalización bursátil combinada de aproximadamente 70 mil millones de euros. La junta directiva de MPS, incluido el director ejecutivo Luigi Lovaglio, ha respaldado el plan, que también incluye un dividendo en efectivo prospectivo para conseguir el apoyo de los accionistas existentes.
La oferta de Intesa, anunciada en junio, busca adquirir MPS y desmantelar la histórica institución en el marco de su plan de reestructuración. El plan incluye la transferencia de la infraestructura clave y aproximadamente la mitad de las 1.260 sucursales de MPS a la aseguradora Unipol, mientras que absorbe la participación controladora de MPS en Mediobanca. El Gobierno italiano, que sigue teniendo una participación minoritaria en MPS después del salvataje estatal de 2017, ha manifestado su apoyo a la creación de un tercer pilar bancario nacional para contrarrestar a Intesa y UniCredit.
Las dos ofertas vienen después del colapso de las conversaciones informales de fusión entre MPS y Banco BPM el mes pasado, después de que el principal inversor, Crédit Agricole, hubiese renunciado a respaldar la operación. La actual propuesta continúa sin el preceptivo apoyo de Crédit Agricole o de Generali, que posee una participación accionaria mayoritaria en Banca Generali. En virtud de las normas sobre operaciones con partes relacionadas, la oferta de Generali de su participación a cambio de una participación en MPS requeriría una supervisión minuciosa por parte de directores independientes.
La estrategia de MPS enfrenta desafíos de ejecución, incluida la fragmentación entre su junta directiva y su base de accionistas. La defensa del prestamista se alinea con la ambición a largo plazo de Roma de fortalecer el sector bancario italiano fomentando la competencia más allá del dominante duopolio Intesa-UniCredit.
