Corebridge Financial Inc. (CRBG) está a punto de fusionarse con Equitable Financial Services, un acuerdo que se espera duplique su capitalización de mercado a más de 30 mil millones de dólares y casi triplique sus ganancias operativas a 5 mil millones de dólares al año. La entidad combinada, que se llamará Equitable, consolidará a más de 10 millones de clientes en sus negocios de retail e institucionales, aprovechando la red de distribución de Equitable y las capacidades de gestión de activos de Corebridge.
La fusión, anunciada a finales de marzo de 2026, está diseñada para acelerar el crecimiento a través de sinergias en la reducción de gastos, la consolidación de activos y el alcance ampliado en el mercado. La capitalización bursátil actual de Corebridge se sitúa en unos 15.000 millones de dólares, con un retorno de seis meses del 36% y un retorno sobre el patrimonio (ROE) del 8%. Tras la fusión, la empresa combinada pretende un ROE del 15%, impulsado por sinergias de gastos anuales de 500 millones de dólares, principalmente derivadas de reducciones de plantilla, consolidación de proveedores e integración de TI. Se espera que la consolidación inmobiliaria se produzca posteriormente en 2028.
El acuerdo integrará los activos de jubilación de Corebridge, por un valor de 130.000 millones de dólares, incluidos 80.000 millones en planes de jubilación tradicionales y 50.000 millones en negocio fuera de plan, con las operaciones de asesoramiento y anualidades fijas de Equitable, que generan alrededor de 2 mil millones de dólares anuales en ventas y crecen orgánicamente a doble dígito. Los 1.500 asesores de Corebridge y los 300.000 miembros fuera de plan de Equitable ampliarán la base de clientes combinada. AllianceBernstein, un gestor de activos clave en la fusión, asumirá activos por un valor de entre 90 mil millones y 100 mil millones de dólares de Corebridge, lo que consolidará aún más el motor de generación institucional de la empresa, que se prevé que superará los 80 mil millones de dólares anuales.
El negocio de seguros de vida existente de Equitable ha demostrado ganancias de mortalidad consistentes durante los últimos 12 a 16 trimestres, mientras que los productos de ingresos para la jubilación de Corebridge, aunque han disminuido desde un IRR del 20% antes de 2020, siguen siendo sólidos. La fusión también tiene como objetivo mejorar la sensibilidad de los activos a tipos variables, con Corebridge que espera obtener entre 20 millones y 25 millones de dólares en ganancias anuales por cada movimiento de 25 puntos básicos en la tasa. Se prevé que los ingresos variables de inversión crezcan entre un 4% y un 5% para Equitable y más del 5% para Corebridge en el tercer trimestre de 2026.
Se prevé que la fusión se cierre a finales de 2026, con la integración completa y el impacto operativo concentrado en 2028. La aprobación de los accionistas está prevista para julio de 2026, y Marc Costantini, director ejecutivo de Corebridge, dirigirá la entidad combinada. Este acuerdo subraya un impulso estratégico hacia la escala, la eficiencia y las capacidades de distribución ampliadas en los sectores del seguro y la gestión de activos de EE. UU.
