Becton, Dickinson and Co. elevó su proyección para todo el año fiscal 2026 el miércoles después de publicar resultados del tercer trimestre superiores a los esperados y detallar una actualización de su estrategia antes del día de inversores que se celebrará en diciembre.
El fabricante de dispositivos médicos indicó que el crecimiento del ingresos orgánico en el tercer trimestre fiscal ascendió al 4,4 %, con alrededor del 90 % de su cartera que creció en valores de dos dígitos altos o superiores. Elevó las previsiones para todo el año hasta la parte superior de un crecimiento de un dígito bajo, por encima de su punto medio anterior.
El presidente y director ejecutivo, Tom Polen, atribuyó gran parte de la mejora al final de un periodo difícil provocado por Alaris, una línea de bombas IV discontinua que creó un desaceleración de 100 puntos básicos en el tercer y cuarto trimestre del año fiscal 2026. En el año fiscal 2027, la dirección espera que la comparación de Alaris pesa otros 200 puntos básicos, con una previsión de ventas para el siguiente año en torno a 100 millones de dólares. Una vez que este efecto desaparezca después de 2027, Becton se anticipa que volverá a un crecimiento de medio dígito.
Vitor Roque, director financiero, señaló una expansión secuencial de los márgenes del 300 al 400 puntos básicos en el cuarto trimestre, apoyándose en la mejora de los márgenes brutos de alrededor de 1.000 puntos básicos en el segmento de monitorización avanzada de pacientes durante un período de tres años. Este negocio también vio cómo su equipo de ventas en Estados Unidos creció un 15 % en el ejercicio fiscal 2026.
China continúa afectando los resultados. Los ingresos procedentes de China han caído al 4% del total, desde el 7% anterior a la división de ciencias de la vida a Waters en febrero de 2026, y se prevé que disminuya hasta cerca del 3% en el ejercicio fiscal 2027. En los últimos trimestres, los ingresos disminuyeron alrededor del 10%, con un impacto negativo en los precios superior a los 130 millones de dólares por la contratación basada en el valor.
Polen describió la estrategia actualizada "Excellence Unleashed" en tres pilares: mejorar la ejecución comercial y los precios, ampliar la gama de productos y conseguir mayores ganancias operativas y de margen. El dispositivo contra la incontinencia urinaria PureWick, que ha registrado más de 40 trimestres consecutivos de crecimiento de dos dígitos, sigue en camino hacia el objetivo de alcanzar los 1.000 millones de dólares en ingresos en 2030. Las iteraciones próximas incluirán un formato móvil portátil y una versión para pacientes con discapacidad cognitiva.
En la medicina regenerativa, la adquisición de Tepha por parte de Becton se basa en su plataforma biodegradable P4HB. El tejido de hernia Phasix, que se degrada por completo en 18 meses, cuenta con datos clínicos de ocho años que muestran tasas de recaída comparables a las de los tejidos sintéticos permanentes. Se están realizando ampliaciones a indicaciones de cirugía plástica internacional relacionadas con la pérdida de peso gracias al GLP-1, una indicación de hernia parastomal prevista para el ejercicio 2027, y tres ensayos de espacio en el seno.
Pharmaceutical Systems creció a un ritmo de dígitos medianos en el tercer trimestre, impulsado por los productos biológicos con tasas de doble dígito y los productos basados en GLP-1 que crecieron por encima del 20 %. El segmento de vacunas disminuyó de alrededor de 450 millones de dólares a 300 millones, lo que representa un estimado de un 20 % a un 30 % de la debilidad en los ingresos de Pharmaceutical Systems.
Por otro lado, los ingresos recurrentes ahora representan más del 90% de los ingresos totales de BD, y el 95% de las operaciones quirúrgicas en los Estados Unidos utilizan un dispositivo de BD. El canal PureWick Veterans Affairs está generando más de un millón de dólares al mes.
En cuanto a la asignación de capital, aproximadamente 2.000 millones de dólares procedentes de la transacción Waters financiarán la recompra de acciones en el ejercicio fiscal 2026, con un importe adicional de 250 millones de dólares completado en el primer trimestre. Waters tiene un valor aproximado de 20.000 millones de dólares en función de su precio de las acciones. BD paga un dividendo que produce un rendimiento del 2,36 %, tras 55 años consecutivos de aumentos.
Las inversiones en ventas incrementales ascendieron a unos 40 millones de dólares por encima de los niveles normales en el ejercicio fiscal 2026. La gestión de especímenes en los Estados Unidos aumentó un 14% en el tercer trimestre, gracias a la interrupción del suministro de un competidor.
Becton celebrará su día de analistas el 10 de diciembre de 2026.
