Workday Inc. gab im zweiten Quartal Ergebnisse bekannt, die die Erwartungen der Analysten übertrafen. Der Umsatz steigerte sich um 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 2,65 Mrd. USD, und das Non-GAAP-Umsatz pro Aktie lag bei 2,75 USD und übertraf damit die Prognose von 2,61 USD. Die Aktie des Unternehmens legte nach der Bekanntgabe im Nachhandel um 5,1 % zu.
AI-gestützte Produkte trugen im Jahr Beitrag von rund 600 Millionen US-Dollar zur Jahresumsatzrendite bei, was einem mehr als Verdoppelung im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der jährliche Vertragswert von AI-bezogenen Dienstleistungen übertraf im Quartal die Marke von 100 Millionen US-Dollar und machte über ein Viertel aller abgeschlossenen neue Verträge aus. Die Akzeptanz von AI-Agenten durch Kunden erreichte 5.500 Kunden, was einem sequenziellen Anstieg von 35 % entspricht, während AI-infizierte Verträge im Durchschnitt 50 % höher waren als nicht-AI-Vereinbarungen. Das Geschäftsmodell mit Grundabonnements wuchs um 14 % im Vergleich zum Vorjahr, getragen von einem nicht-IFRS-Betriebsgewinn von 31,1 %, der die Konsensschätzung von 30 % übersteigt.
Workday behielt eine flache Belegschaft von 20.896 Mitarbeitern und erzielte einen freien Cashflow in Höhe von 460 Millionen USD, obwohl der Wert als vorübergehend durch die zeitliche Ausgestaltung der Gehaltszahlungen verringert wurde. Der Verwaltungsrat vollzog ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 5 Milliarden USD sechs Monate früher als geplant und autorisierte einen zusätzlichen offenen Rückkaufplan in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar. Die Zukunftsprognose für das Geschäftsjahr 2028 sieht eine nicht-GAAP-Betriebsergebnismarge von 33% vor, was über der von der Finanzbranche genannten Prognose von 32% liegt, während der Wachstum der Rabattmargen auf etwa 11% geschätzt wird, was unter dem Konsens von 11,7% liegt.
Die Projektion der aktuellen Restzahlungsverpflichtungen für das 3. Quartal von 11-12 % entsprach nicht der für dieses Quartal erwarteten Auszahlungsquote von 14 %, was zu einer bescheidenen Korrektur der Bewertung führte. Am 28. August handelten die Aktien von Workday zum Preis von 203,45 USD, was eine Bewertung von rund 47,8 Milliarden USD bedeutet. Der Forward-Price-to-Earnings ist auf 17,5x geschätzt, während der Unternehmenswert gegenüber dem Trailing EBITDA bei 31,6x liegt. Die durchschnittliche Schätzung des fairen Werts von Analysten liegt bei 279,12 USD, was einen Aufwärtspotential von 37,1 % gegenüber den aktuellen Niveaus impliziert.
Das Management wollte sich nicht zu einem Reuters-Bericht äussern, wonach Silver Lake ein Interesse an einem Übernahmeangebot habe, das zuvor in nur drei Monaten für eine Aufwärtsbewegung der Aktien von Workday um 48 % gesorgt hatte. Zu den kommenden Katalysatoren gehören die Veröffentlichung der Quartalszahlen am 1. Dezember 2026, eine mögliche Beendigung der Spekulationen über eine Übernahme und eine weitere Monetarisierung der künstlichen Intelligenz im Rahmen des Flex Credits-Pricing-Modells.
