Ulta Beauty meldete im zweiten Quartal Gewinne, die die Erwartungen der Wall Street übertrumpften, obwohl die Aktien im frühen Handel um 4% fielen, da die Anleger sich auf Margenkürzungen und Integrationskosten konzentrierten, die mit der Übernahme von Space NK verbunden waren.
Der Schönheitsratgeber meldete pro Aktie eine erzählte Gewinnmarge von 6,55 US-Dollar, was einer Steigung von 6,2% gegenüber der Konsensprognose von 6,17 US-Dollar entspricht. Der Umsatz belief sich auf 3,00 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Prognose von 2,98 Milliarden US-Dollar. Die vergleichbaren Umsätze stiegen um 3,8%, was mehr als der Konsensprognose von 2,3% betrat und nur 150 Basispunkte unter dem Wachstum von 5,3% im Vorquartal zurückging. Daten der Industrieunternehmen Circana und Nielsen zeigten, dass der breitere Schönerheitmarkt um 300 Basispunkte prognosgemäss zurückging.
Der Umsatz von Düfte steigerte sich in einer der führenden Kategorie mit einem hohen Wachstumszahlen von 10%. Die Haarpflegebohung konnte eine hohe, einstellige Wachstumsrate verzeichnen, angetrieben von Marken wie amika und Moroccanoil. Die Kosmetik zeigte eine niedrig einstellige Wachstumsrate, angetrieben von den Premium-Marken Rare Beauty und MAC. Der Umsatzmix des Unternehmens veränderte sich leicht, wobei der Anteil der Düfte von 11% auf 12% stieg.
Trotz des Ergebniserfolgs sanken die Betriebsergebnis-Margen von 11,5 % im Geschäftsjahr 2024 auf projizierte 9,3 % im Geschäftsjahr 2026, was auf Integrationskosten aus Space NK und Investitionen in die „Unleashed“-Wachstumsinitiativen des Unternehmens zurückgeht. Die Werbeaktivität blieb im Vergleich zu früheren Perioden "flach bis leicht erhöht", wie aus Prüfungen des Unternehmens hervorgeht.
Ulta hat seine angepasste EPS-Prognose für das gesamte Jahr auf einen Bereich von 28,70 bis 29,00 US-Dollar erweitert, gegenüber den vorherigen 28,20 bis 28,60 US-Dollar. Das Unternehmen hat auch seine Autorisierung für Aktienrückkäufe von 1 Milliarde US-Dollar auf 1,5 Milliarde US-Dollar erhöht, nachdem im ersten Quartal 555 Millionen US-Dollar zurückgekauft worden waren. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurden die Aktien von Ulta zu 518,58 US-Dollar gehandelt, mit einer Marktkapitalisierung von 23,1 Milliarden US-Dollar. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 14,5% gefallen, obwohl einige Analysten ein Potenzial von 23,2% sehen, wobei die Kursziele zwischen 625 und 735 US-Dollar liegen.
Die Analysten von Jefferies warnen vor erhöhten finanziellen Aufwänden bei Verkaufs-, allgemeinen und Verwaltungsausgaben, obwohl der Margendruck in naher Zukunft weiterhin ein bedenkliches Thema ist. Die Kapitalrendite des Unternehmens betrug 46,1%, während das Verhältnis von Kurs zu Gewinn bei 18,3x lag. Ein Fair-Value-Modell setzte den Kurs auf 555,50 US-Dollar, was einen Aufwärtspotenzial von 7,1% gegenüber den aktuellen Kursniveaus impliziert.
In die Zukunft blickt Ulta und plant seine nächste Gewinnermittlung für den 26. November 2026, bei einer Konsensprognose, die ein justiertes EPS von 5,78 USD und ein Umsatz von 3,00 Milliarden USD einschätzt. Die Weihnachts-Makeup-Saison und die fortlaufende Integration von Space NK sollen im zweiten Halbjahr wichtige Treiber darstellen. Das Unternehmen plant ausserdem, Ende 2027 einen Flagship-Shop in Times Square zu eröffnen, der als ein immersives Retailskonzept beschrieben wird, das auf das Entwerfen der Marke ausgerichtet ist.
