Der US-amerikanische Index der Kernpreise für die privaten Konsumausgaben (PCE) stieg im Juli monatlich um 0,2 % und entwickelte damit eine Beschleunigung gegenüber dem Juni und fiel in die Erwartungen. Die jährliche Rate blieb unverändert bei 3,3 %. Die Gesamt-PCE stieg ebenfalls um 0,2 % im Vergleich zum Vormonat und 3,7 % gegenüber dem Vorjahresniveau, und übertraf damit die Prognosen und lag unverändert zum Vormonatsverlauf.
Die privaten Konsumausgaben wuchsen im Juli um 0,2 %, aber die inflationsschlicht ausgeurkundete Ausgaben blieben unverändert. Dies unterstreicht die Belastung für den Konsum aufgrund der erhöhten Inflation bei Dienstleistungen. Das Bureau of Economic Analysis stellte fest, dass handelspolitische Verzerrungen laut Einschätzung 1,5 Prozentpunkte zu der nominalen Wachstumsrate beitrugen, während das 2%-Inflationsziel der Federal Reserve weiterhin als Massstab für die Politikregelung galt.
Die Reaktion der Märkte auf die Daten war zurückhaltend. Analysten unterstreichen, dass die Preisdrücke trotz der übereinstimmenden Zahlen anhalten. Jamie Cox, Managing Partner bei Harris Financial, bezeichnete die Inflation als "erstaunlich fest verankert", räumte jedoch ein, dass sie nicht ausreichen würde, um zu einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve in diesem Jahr zu führen. Er fügte hinzu, dass die bevorstehenden Änderungen an der PCE-Methode im nächsten Monat den Inflationsentwicklungen weiter beeinflussen könnten.
Jeffrey Roach, Chefökonom von LPL Financial, verwies auf Verbesserungen bei der Inflation für Dienstleistungen, warnte aber, dass die Risiken weiterhin in Richtung von höheren Preisniveaus tendieren. Er wies darauf hin, dass das Einkommenswachstum derzeit die Inflation übersteigt und die Verbraucher temporär entlastet. Ariane Curtis, Senior-Ökonomin für Nordamerika bei Capital Economics, prognostizierte eine Zinssatzerhöhung durch die Fed im Dezember, gefolgt von einer weiteren Erhöhung Anfang des kommenden Jahres, und verwies auf eine stärkere Wachstums- und Arbeitsmarktprognose.
Joseph Brusuelas, Principal und Chefökonom bei RSM US, argumentierte, dass der mittelfristige Wachstumskurs der Wirtschaft im Gegensatz zum handelsjustierten Wachstum steht, was die Notwendigkeit eines Eingriffs der Federal Reserve zur Wiederherstellung der Preisstabilität betont. Heather Long, Chefökonomin bei Navy Federal, verweist auf die Ermüdung der Verbraucher: Der reale persönliche Konsum stagnierte im Juli trotz modesten Einkommenszuwächses. Sie führte insbesondere die Ausgabeneinflüsse im Gesundheitswesen und bei Energieunternehmen sowie die Verringerungen in diskretionären Kategorien wie Ausgaben für Haus und Auto an.
Ryan Lee, Chief Analyst bei Bitget Research, beschrieb die Daten als "in der Linie, aber nicht unbedenklich", wodurch die September-Diskussion der Federal Open Market Committee (FOMC) ungeklärt bleiben würde. Adam Crisafulli, Gründer von Vital Knowledge, bezeichnete den Bericht als "antiklimalaktisch" und vermutete, dass er die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im September nicht signifikant verändern wird, die immer noch unter 50 % liegen. Er stellte fest, dass zusätzliche Daten, einschliesslich der Arbeitsmarkt-Beobachtung von August, entscheidend für die Gestaltung der Entscheidungen der Fed vor dem Auftritt von Federal Reserve-Präsident Kevin Warsh beim Money Symposium in Jackson Hole am Freitag sein werden.
