Die Kerninflation in den USA, gemessen am Preisindex für die privaten Konsumausgaben ohne Lebensmittel und Energie, stieg im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,2 % und entspricht damit den Prognosen und beschleunigt sich im Vergleich zum Juni. Im Vergleich zum Vorjahr lag die Kern-PCE bei 3,3 %, unverändert gegenüber dem Vormonat und in Übereinstimmung mit den Erwartungen.
Der umfassendere Hauptindikator PCE erklanste im Monat ebenfalls einen Anstieg um 0,2%, der geringfügig höher lag als der erwartete Zuwachs, während der jährliche Zuwachs weiterhin bei 3,7% blieb, unverändert zum Juni. Die Daten folgten schwächeren als erwarteten Messwerten für die Verbraucher- und Produzentenpreise in den USA Anfang des Monats und gingen der Hauptrede vom Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, auf dem Symposium der „Kansas City Fed“ in Jackson Hole voraus.
Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq 100 steigerten unmittelbar nach der Veröffentlichung ihre Verluste, und wichtige Aktien-ETFs, darunter der SPDR S&P 500 ETF Trust, der Vanguard S&P 500 ETF und der iShares Core S&P 500 ETF, verringerten ihre Performance. Der am kommenden Wochenende anstehende August-Arbeitsmarktbericht ist nun der nächste wichtige Datenpunkt für politische Entscheidungsträger und Investoren.
Die Analysten gaben gemischte Blicke auf die Folgen für die Geldpolitik. Jamie Cox, Managing Partner bei Harris Financial, sagte, dass eine kugelsicher ausgefallene Inflation nicht ausreichen würde, um eine Zinsanhebung durch die Fed zu vereinbaren. Hinzu kommt, dass methodische Änderungen des PCE im nächsten Monat die Inflation unter Druck setzen könnten. Ariane Curtis von Capital Economics bemerkte, dass die Juli-Ausgabe des Kernindex nicht dazu fähig ist, die Fed zu einer Zinsanhebung im September zu bewegen, aber sie verwahrte sich an ihrer Prognose für eine Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember, gefolgt von einer weiteren im kommenden Jahr.
Joseph Brusuelas von RSM US betonte, dass die Inflation sich nicht von selbst verlangsamte, und schlug vor, Dr. Warsh weiter unter Druck zu setzen, sein Strategieverständnis von Jackson Hole für die Wiederherstellung der Preisstabilität darzulegen. Heather Long von Navy Federal betonte das Problem des ausgesprochenen Konsumverhaltens der Verbraucher: Obwohl das Nominaleinkommen im Juli leicht gestiegen war, blieb der reelle Personenkonsum konstant. Die Ausgaben in diskretionären Kategorien waren weiterhin eingeschränkt.
Ryan Lee von Bitget Research beschrieben die reihenweise Veröffentlichungen des Kerninfluenzers als weitgehend unberührt von der Politikdebatte, während Adam Crisafulli von Vital Knowledge sagte, dass die PCE-Lese für Juli die Wahrscheinlichkeit einer Kurserhöhung im September höchstwahrscheinlich nicht auf über 50 % erhöhen wird. Die nächsten Inflationsdaten und Daten zur Arbeitsmarktlage werden die Erwartungen vor der September-Sitzung der Federal Open Market Committee prägen.
