Institutionelle Investoren mit mehr als 100 Millionen Dollar an US-Aktieninvestitionen waren verpflichtet, innerhalb von 45 Tagen nach dem Ende des zweiten Quartals Formulare 13F einzureichen. Die Einreichungen zeigen, dass das Kapital selektiv in Segmente fliesst, die der Markt zuvor mit Skeptizmus betrachtete.
Vates Invest, ein deutscher Vermögensverwalter, untersuchte die 13F-Daten für das zweite Quartal 2026 und stellte fest, dass während grosse Aktien, die mit KI zusammenhängen, weiterhin nahezu allgemeine Bestandteile im Portfolio bleiben, professionelle Investoren zunehmend spezifische Möglichkeiten in den Bereichen Software und Gesundheitswesen anvisieren und nicht umfassende branchespezifische Wetten eingehen.
"Die entscheidende Frage lautet nicht mehr, ob KI Software zerstören wird, sondern welche Unternehmen KI in besseres Wachstum, höhere Margen und stärkere Produkte umwandeln können," sagte Vates-Analyst Komoss und verwies auf das erneuerte institutionelle Interesse an Softwarenamen.
Unity Software, ein Spezialist für Spiele und 3D-Entwicklung, blieb nach der Aufmerksamkeit in den vorherigen Quartalen im Fokus der führenden Investoren. Das Unternehmen meldete einen Umsatzwachstum von 24 Prozent im 2. Quartal und gab einen ausblick mit einer Wachstumsrate von 24 Prozent vor, wobei die Operationalisierung weiterhin im Mittelpunkt steht.
Snowflake erfuhr auch institutionellen Interesssen. Das Datenplattformunternehmen signalisierte strukturelles Wachstum, das durch die zunehmende Bedeutung grosser Datenmengen und die Möglichkeit, dass Unternehmen ihre Daten für Anwendungen in der Künstlichen Intelligenz nutzen werden, angetrieben wird, und erhöhte sowohl die Umsatz- als auch die Erwartungen für das Ergebnis.
Der Gesundheitssektor war institutionell noch vielfältiger aufgeteilt. Vates stellte fest, dass der Gesundheitssektor kein einheitlicher Bereich ist. Die Einkäufe umfassen klassische Wachstumssieger mit stabilen Cashflows, High-Growth-Unternehmen, defensive Dienstleister und innovative Diagnosespezialisten. Trotz des hohen Einkaufsaufkommens zeigte das grösste Segments, die Pharma, relativ geringe Kaufaktivität. Dies weist darauf hin, dass Investoren bestimmte Wertschöpfungsbereiche auswählen und nicht breit gefasst in den Sektor investieren.
Innerhalb der Krankenversicherung wurden UnitedHealth und Humana im 1. Quartal von professionellen Investoren gekauft und blieben im 2. Quartal gefragt. UnitedHealth zeigte eine besonders breite institutionelle Präsenz mit mehreren Portfolio-Erhöhungen. Vates beschrieb das Muster als vertraut: Politische und regulatorische Schwierigkeiten verursachen Unsicherheit und belasten die Aktienkurse, während die langfristige Wirtschaftlichkeit der Geschäftsmodelle bestehen bleibt.
In den Bereichen Diagnostik und Pflege traten zwei sehr unterschiedliche Themen zum Vorschein. Sotera Health, ein Anbieter von medizinischen Geräten für die Sterilisierung und Laboranalysen, wurde als ein margenschärfer Arm und defensive Geschäft mit hohen Eintrittshürden angesehen. Natera, ein Pionier in der Untersuchung von zellfreiem DNA und der genetischen Diagnostik, stellte eine Wette auf den strukturellen Wachstum der Präzisionsmedizin dar. Darüber hinaus präsentierte sich Brookdale Senior Living – ein Betreiber von Seniorenzentren – für einige institutionellen Käufer als neuartige Position und illustrierte, was Vates einen hoch selektiven Ansatz in einem breiten Feld als Merkmal entlang der gesamten Anlage bezeichnete.
"Top-Investoren kaufen nicht einfach Software oder Gesundheitsdienstleistungen naiv", fasste Vates ab. "Sie suchen gezielt nach Unternehmen, in denen operativer Fortschritt stattfindet, strukturelles Wachstum unterbewertet ist oder kurzfristige Risiken möglicherweise übertrieben werden." Die Leitlinie, so die Firma, ist "kein genereller Sprung in einen Sektor, sondern gezielte Einsätze in unterbewertete operative Stärken".
