Die Aktien der Novartis AG (NOVN) fielen in vier Handelstagen um rund 14 %, nachdem das Schweizer Pharmaunternehmen mitteilte, dass zwei Studien im Stadium 3 nicht ihre primären Endpunkte erreichten, was einen Rückschlag für mehrere Schlüsselwerte in ihren Pipelines für Onkologie und Kardiometabolische Erkrankungen bedeutete.
Am 4. September, nach Börsenschluss, gaben die Novartis ihre beklagenswerte Meldung, dass pelacarsen, ein Kardio-Metabolikum, das an Lipoprotein(a) richtet, den primären Endpunkt in der Studie Lp(a)HORIZON nicht erreicht hat, was die wichtigste Indikation des preparats ist. Zwei Tage später, am 8. September, meldete das Unternehmen, dass das gegen Myotonische Dystrophie 1 gerichtete del-desiran ebenfalls den primären Endpunkt in der Studie HARBOR nicht erreicht hat.
Pelacarsen und del-desiran gehörten zu den am intensivsten beobachteten Kandidaten der Novartis-Pipeline. Zuletzt hatte Morningstar für beide Produkte risikojustierte Umsatzprognosen für 2035 in Höhe von rund 2,3 Milliarden US-Dollar und 2,5 Milliarden US-Dollar zugesprochen. del-desiran stammt aus dem Erwerb von Avidity, das 2023 für 12 Milliarden US-Dollar von Novartis abgeschlossen wurde.
Aufgrund der Ergebnisse hat Morningstar sowohl pelacarsen als auch del-desiran aus seiner Pipelineprognose gestrichen. Zudem halbierte es die Prognose für del-brax, das zwar eine ähnliche Modus der Verbindung von Antikörpern und Oligonukleotiden wie del-desiran verwendet, aber eine andere Krankheit zum Ziel hat. Trotz dieser Rückschläge hat Morningstar seinen breitgefächerten Rating im Bereich "ökonomische Mulde" und die mittlere Einschätzung der Unsicherheit für Novartis beibehalten, jedoch den fairen Wert-Schätzung von 140 USD (109 CHF) auf 130 USD (105 CHF) reduziert. Die Aktie handelt derzeit an der Grenze zwischen dem Testamentsbewertungs- und dem Testamentsbewertungs plus-Rating von Morningstar.
Das Management von Novartis sagte, dass es weiterhin auf eine fünfjährige durchschnittliche jährliche Umsatzsteigerung von 5-6% bis 2030 abzielt. Das Unternehmen hat mehrere weitere Pipeline-Katalysatoren im Blick, darunter vollständige Daten zur rezidivierenden multiplen Sklerose für Remibrutinib auf der MSToronto2026 vom 21. bis 23. Oktober, eine Phase-3-Datenanalyse für Remibrutinib bei Hidradenitis suppurativa, eine Phase-3-Datenanalyse für Ianalumab bei der immunen Thrombozytopenie in der Erstlinie sowie eine Entscheidung der US-amerikanischen Lebensmittel- und Arzneimittelbehörde (US Food and Drug Administration) über Del-zota bei der Duchenne-Muskeldystrophie.
