Solventum (SOLV) präsentierte seine neueste Strategie auf der 21. Healthcare Conference von Wells Fargo am 9. September 2026. Unternehmenschef Bryan Hanson und Finanzvorstand Wayde McMillan erklärten, dass das Unternehmen sich auf seine Geschäftsfelder MedSurg und Dental konzentrieren wird, die zusammen mehr als 80% der Umsätze ausmachen, während der Bereich Healthcare Information Services (HIS) unter 20% liegt.
Das Unternehmen hat seine Guidance für das organische Wachstum im Jahr 2026 von 2,0%‑3% auf 2,5%‑3% erhöht, was in etwa einer Wachstumsrate von 3,7% auf normalisierter Basis entspricht. MedSurg verzeichnete im zweiten Quartal ein organisches Wachstum von etwa 1,9% (abgerechnet für einen ERP‑Umstieg vorteil von 700 Basispunkten) gegenüber 1,2% im ersten Quartal und wird im zweiten Halbjahr auf einer ex‑SKU‑Basis einen Wachstum von 3,5%‑4% verzeichnen. Dental meldete im zweiten Quartal ein organisches Wachstum von 4,8% (ohne einen ERP‑Vorteil von 10 Basispunkten), was gegenüber 3,4% im ersten Quartal einen Anstieg darstellt, aber die Wiederherstellung von Bestellungen im vergangenen Jahr um 6% wird die Vergleichszahlen für das zweite Halbjahr erschweren.
Die operative Margenprognose für 2026 richtet sich nun an das obere Ende des Bereichs von etwa 23 %. CFO McMillan sagte, dass dies zwei Jahre vor dem Zeitplan des langfristigen Unternehmensplans (LRP) von 23 % bis 25 % erreicht würde. Das LRP für 2028 sieht in den verbleibenden Unternehmen (RemainCo) eine organische Wachstumsrate von 4 % bis 5 % vor und eine jährliche durchschnittliche EPS-Wachstumsrate von mindestens 10 % im Zeitraum von drei Jahren. Die Managementprognose geht davon aus, dass die Trennung von HIS die Margen für das Gesamtjahr um etwa 400 Basispunkte niedriger werden lässt, wobei der nettoeindruck nach Abzug von 30 bis 40 Millionen USD an Kosten, die irgendwo stucken, zwischen 300 und 350 Basispunkte betragen könnte.
Die Rationalisierung des SKU wird voraussichtlich 10 bis 20 Basispunkte zu den Margen im Jahr 2026 hinzufügen, mit einem gewissen Überhang auf 2027. Die im zweiten Quartal gewährte Steuervorbeschatung neutralisierte die Steuereffekte für das gesamte Jahr, sodass das EPS-Wachstum auch ohne die Vorbeschatung in der Nähe des zweistelligen Bereiches liegen würde.
Solventum plant, im ersten Quartal von 2028 nahezu 20 neue Produkte auf den Markt zu bringen, darunter das PREVENA RESTOR ARTHRO•FORM-Produkt und die Acera-Plattform mit dem Restrata-Komponenten, das in etwa 60 % der Fälle der negative Druckwundtherapie eingesetzt wird. Der Markt für akute Gewebematriz in Verbindung mit Acera übersteigt 1 Milliarde US-Dollar und wächst mit zweistelligen Wachstumsraten; der umfassendere Markt für negative Druckwundtherapie expandiert im mittleren einstelligen Bereich, wobei derzeit nur etwa 10 % der berufsqualifizierten Patienten behandelt werden.
Im März 2027 wird das Unternehmen einen Investor Day veranstalten, um einen neuen langfristigen Plan vorzustellen, der HIS ausschliesst, und bei einer Earnings Call im Februar 2027 wird eine detaillierte Prognose für 2027 veröffentlicht. Das Street-Konsensprognose sieht für 2027 einen Umsatz von 8,6 Milliarden US-Dollar (≈3,9 % organisches Wachstum) und ein EPS von 7,28 US-Dollar (≈2 % YoY oder ungefähr 9 % nach tarifären Korrekturen) vor. Die Aktie handelte sich nahe ihren 52-Wochen-Hoch von 94,16 USD, mit einem Umsatzwachstum von 31,36 % in den letzten sechs Monaten, und wurde zum Zeitpunkt der Präsentation zum Preis von 87,45 USD gehandelt.
