National Bank Financial hat Nutrien von "Outperform" auf "Sector Perform" downgearbeitet, da der Kursanstieg der Aktie seit Mitte Juli ihren Rabatt gegenüber anderen Unternehmen verringert hat. Das Unternehmen hat sein Kursziel von 74 auf 77 US-Dollar erhöht und darauf hingewiesen, dass der Unterschied zwischen dem aktuellen Kurs der Aktie und dem Bewertungsmultiplikator geschlossen ist.
Barclays senkte seinen Kursziel für Nutrien separat von 81 USD auf 78 USD und behielt dabei eine überdurchschnittliche Bewertung. Die Bank senkte auch ihre bereinigten EBITDA-Schätzungen im Durchschnitt um etwa 6 % für 2026 und 2027, was einen konservativeren Ausblick auf die Ergebnisentwicklung des Düngemittelherstellers widerspiegelt.
Die Aktien von Nutrien haben seit der Einführung der Coverage durch die National Bank am 12. Juli rund 14 % gewonnen, was einer wöchentlichen Steigerung von 7 % und einem Anstieg von 22 % im vergangenen Jahr entsprechen. Die Aktie handelt derzeit bei etwa 74 bis 75 US-Dollar, einem Bereich, der zuvor die Einschätzung übertreffen unterstützte, bevor sich die Bewertungsmultiplikatoren in Richtung der durchschnittlichen Peer-Unternehmen entwickelten.
Das Bewertungsframework der National Bank zeigt Nutrien mit circa 7,0x dem geschätzten EBITDA für 2027 und 7,1x dem mittelfristigen EBITDA von ca. 6,3 Milliarden US-Dollar, was bei Beginn der Abdeckung von 6,1x bzw. 6,3x lag. Der Diskontierungsfaktor des Unternehmens gegenüber einer Peer-Group aus Dünger-, Chemie- und Agrar-Retail-Firmen sank von 16 % auf 7 %, da der durchschnittliche Multiple der Gruppe von etwa 7,2 x auf 7,7 x anstieg.
Barclays senkte sein Ziel um 6% gegenüber der für das aktuelle Jahr und das nächste Jahr prognostizierten geadjusteden EBITDA-Erwartung. Die Erhöhung des Ziels der National Bank beruht auf einer bescheidenen Anhebung der Bewertungsannahmen. Nutrien meldete für das zweite Quartal 2026 Einnahmen in Höhe von 10,81 Milliarden USD, was die Schätzung von 10,70 Milliarden USD der Wall Street übertraf, obwohl das gejustedene EPS bei 2,61 USD lag und damit unter der Prognose von 2,89 USD ausfiel.
Das justierte EBITDA des Unternehmens wuchs im ersten Halbjahr um 6% gegenüber dem Vorjahr, während der operative Cashflow um 12% stieg. Nutrien erhöhte ausserdem seine Umsatzprognose für Kalium für 2026 auf einen Bereich von 14,2 Millionen bis 14,8 Millionen Tonnen und legte sein Aktienrückkaufprogramm im dritten Quartal auf etwa 75 Millionen CAD pro Monat an.
Nutriens Bewertungsmetriken umfassen ein P/E-Ratio von 14,97 und ein PEG-Ratio von 0,19 sowie eine geschätzte durchschnittliche Free Cash Flow-Rendite für die Jahre 2026 bis 2027 von etwa 7%, was gegenüber den zuvor angegebenen 9% niedriger ist.
