Thailändische Raffinerien sind bereit, die Renditen für die Kapitalgesellschaften deutlich zu steigern. Der Auszahlung von Dividenden wird bis 2026 ein dreifaches Wachstum vorausgesagt, da die Unternehmen nach der Verringerung des Schuldbestands Überschüsse an die Aktionäre weitergeben werden. Dies erfolgt nach einer bereits zuvor beobachteten zweifachen Erhöhung der Dividenden, wie Morgan Stanley vermutet.
Die Investmentbank verbindet das Dividendenwachstum mit starken Raffineriemargen, die vom starken knappen weltweiten Brennstofflagerbestand angetrieben werden, der auf 2022-Niveaus gefallen ist. Begrenzte Kapazitätserweiterungen, Schliessungen von Raffinerien und hohe Auslastungen haben die Produktmärkte dicht gehalten und die Margen gestützt. Morgan Stanley erwartet, dass der aktuelle Aufwärtstrend über die Marktprognosen hinaus reicht, mit jährlichen Raffineriemargen, die trotz der erwarteten Quartalsvolatilität über den historischen Durchschnitt hinaus bleiben.
Die mittelfristigen Margen für Grossraffinierungsvorgänge werden nach einer starken zweiten Quartalsperiode im Jahr 2026 voraussichtlich etwa 30 % über den bisherigen Durchschnittsbeträgen im zweiten Kreisläufenzyklus liegen. Die thailändischen Raffinerien haben im ersten Halbjahr 2026 durchschnittlich nur etwa 16 % der Cashflows ausgeschüttet, was deutlich auf einen erheblichen Umsatz aus laufenden Gewinnen hinweist, der für weitere Dividendensteigerungen oder Schuldenabbau zur Verfügung steht.
