Johnson Service Group PLC, ein britischer Textildienstleister, präsentierte am 8. September seine Zwischenzahlen für das erste Halbjahr 2026. Die Ergebnisse zeigen eine verbesserte Rentabilität, obwohl der organische Umsatz gesunken ist.
Der Konzernumsatz belief sich auf 258 Millionen Pfund, ein Plus von 0,2% gegenüber dem Vorjahreswert. Dies lag leicht unter den Analystenschätzungen von 262 Millionen Pfund. Der organische Umsatz fiel um 0,7% zurück, was auf die schwache Entwicklung im HORECA-Geschäft zurückzuführen war, die jedoch teilweise durch den Zuwachs im Workwear-Segment ausgeglichen wurde.
"Die Konzernumsätze lagen im Einklang mit dem Vorjahreswert. Zwar beobachten wir eine leichte Abschwächung des organischen Umsatzes auf minus 0,7 %, Workwear hingegen wuchs um 2,6 % und eine hervorragende Wiederverkaufsquote von 94 %", erklärte der Geschäftsführer Peter Egan.
Der adjusted Operating Profit stieg um 3,8 % auf 29,8 Mio. £, wobei die adjusted Operating Margin von 11,1 % im Vorjahr auf 11,6 % stieg. Der Chief Financial Officer Ryan Govender verwies auf eine Margenverbesserung von ca. 50 Basispunkten. Für das gesamte Jahr 2026 heisst der Zielwert eine Operating Margin von mindestens 14,0 %.
Die Abteilung Workwear erzielte Einnahmen in Höhe von 74 Millionen Pfund, und zwar von 72,1 Millionen Pfund, mit einem justierten operativen Margen von 14,9%, gegenüber 14,4%. Der EBITDA-Margin blieb bei 35,8%.
Die Einnahmen in der HORECA-Division fielen auf 184 Millionen britischen Pfund von 185,4 Millionen britischen Pfund, ein organischer Rückgang von 2,0 %. Diejustierte operativen Marge des Segments konnte jedoch um 60 Basispunkte auf 12,7 % verbessert werden, und die justierte EBITDA-Marge stieg auf 30,4 % von 29,0 %. Die Division schloss neue Verträge über insgesamt über 5 Millionen britische Pfund jährlicher Einnahmen ab, darunter eine Fünfjahresvertragsverlängerung mit einem wichtigen Kunden.
Der adjustierte diluterte Gewinn pro Aktie stieg um 8,7 % auf 5,0 Pence. Der Vorstand erklärte eine Zwischendividende von 1,8 Pence pro Aktie, eine Steigerung von 12,5 %, unterstützt durch ein Deckungsverhältnis von 2,5-mal.
Die Kapitalallokierung blieb ein zentrales Thema, wobei 12,7 Millionen Pfund in Aktienrückkäufe während des Zeitraums verwendet wurden. Die gewichtete Durchschnittsaktienanzahl fiel von 412,3 Millionen auf 379,9 Millionen. Seit 2022 hat das Unternehmen 118,5 Millionen Pfund durch Rückkäufe zurückgekehrt, und sein derzeitiges Programm in Höhe von 55 Millionen Pfund ist zu 51 % abgeschlossen.
Die Johnson Service Group hat auch die Refinanzierung ihrer Revolving-Kreditfazilität in Höhe von 175 Millionen britischen Pfund abgeschlossen und dabei eine verringerte Marge zwischen 1,30 % und 2,30 % erzielt.
Die Nettoverschuldung belief sich per 30. Juni auf 188,6 Millionen Pfund und somit auf einem SchaltingverhĂ€ltnis von 1,11x angestossener EBITDA im Zielbereich der Konzernleitung von 1,0 bis 1,5x. Die Kapitalrendite betrug 16,7 %, was gegenüber 12,2 % im Jahr 2022 ein Anstieg darstellt, jedoch darunter lag der Wert von 17,1 % im Geschäftsjahr 2025.
Die Energie-Kosten-effizienz verbesserte sich weiter, wobei die Energiekosten von 7,8 % des Umsatzes im Vorjahr auf 7,0 % gesunken sind. Für das Geschäftsjahr 2026 sind 90 % der Gasbeihöhen und 85 % der Strombedarfe abgesichert; für das Geschäftsjahr 2027 sind 70 % des Gases und 60 % des Stroms gebucht. Die Personalkosten stiegen leicht auf 47,2 % des Umsatzes von 46,4 %.
Auf längerfristiger Sicht ist die Johnson Service Group von einem Umsatz von 271,4 Millionen Pfund im Jahr 2021 auf 535,4 Millionen Pfund gestiegen, während die anpasste operativen Marge von 4,7 % auf 13,5 % gewachsen ist. Der adressierbare Markt im Bereich HORECA und Arbeitskleidung in Grossbritannien und Irland beträgt etwa 2 Milliarden Pfund und wächst auf geschätzte 3 Milliarden Pfund, wenn auch die Gesundheits- und Pflegeheimsektoren miteingerechnet werden.
Die Aktien wurden am 8. September zu 134,94 Dollar gehandelt, ein Plus von 1,31 %, obwohl der Kurs rund 22 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 172,10 Dollar bleibt.
