Das Analystenteam der Citizens Financial Group behielt die Einschätzung Market Perform für den Blackstone Mortgage Trust (NYSE: BXMT) bei, nachdem der REIT seine Portfolio-Rotationsstrategie eingeführt hatte. Gleichzeitig wirft es kurze-termine Kreditprobleme in den Raum. Die Bestätigung erfolgt, nachdem BXMT Kapital in Richtung Wohn-, Industrie- und Netlingerimmte schiebt, um so die Ausstiege aus Altbeständen zu beschleunigen.
Das Unternehmen erbrachte im zweiten Quartal neue Investitionen in Höhe von 1,4 Milliarden USD, während die Tilgungen insgesamt 1,2 Milliarden USD beliefen, stammten hauptsächlich von Krediten, die vor 2023 abgeschlossen wurden. Das Management untersucht ausserdem den Verkauf von rund 1 Milliarden USD an Krediten, die überwiegend durch Büroteile gesichert sind, als Teil seiner laufenden Portfoliooptimierung. Der Ausfallrisikoposten der REIT sank von 2,5 Milliarden USD im Vorquartal auf 2,0 Milliarden USD, was eine Fortschritte bei der Lösung problematischer Vermögenswerte widerspiegelt.
BXMT meldete im zweiten Quartal ein auszahlbares Ergebnis von 0,31 USD je Aktie, was unter den von Analysten erwarteten 0,42 USD je Aktie lag, obwohl der Umsatz auf 158,06 Millionen USD stieg und damit die von 127,34 Millionen USD prognostizierte Summe übertraf. Der Buchwert je Aktie des REIT sank um 4 % auf 19,31 USD, angetrieben durch erhöhte Reserven der CECL und die Abschreibung von Assets. Die Aktien wurden mit 14,17 USD gehandelt, ein Rückgang von 0,69 % innerhalb der Sitzungen.
Die Bürger bemerkten, dass die erhöhten Kreditkosten und die Abwicklung der noch verbliebenen problematischen Kredite weiter eine Belastung für die kurzfristige Performance darstellen werden, trotz eines verbesserten Investitionsumfelds. Die Aktie handelt mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,73x, das über dem Branchenmittelwert von 0,58x für handelbare Hypotheken-REITs liegt, während sie eine Dividendenrendite von 13,3% bietet – eine Kennzahl, die InvestingPro als potentiell nicht nachhaltig einschätzt, angesichts ihrer Fair Value-Bewertung. Raymond James hat BXMT kürzlich von "Outperform" auf "Market Perform" herabgestuft und begründet dies mit Sorgen über die Portfoliowerte und einem erwarteten Rückgang des Buchwerts um 7%.
