AZZ Inc. meldete für das Geschäftsjahr 2026 Einnahmen in Höhe von 1,65 Milliarden US-Dollar, einen bereinigten EBITDA-Margin von 22% und einen bereinigten, verdünnten EPS von 6,19 US-Dollar. Der Nordamerikanische Anbieter von Beschichtungen stellte auf der 17. Midwest IDEAS-Konferenz am Mittwoch seine Skalierung und seine Cashflow-Entwicklung dar.
Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) stieg im Vergleich zum Vorjahr um 146% und das konsolidierte ajuste EBITDA erreichte 368 Millionen US-Dollar. Die Bruttomarge lag bei 23%, das operative Ergebnis stieg um 12%. Das Unternehmen senkte den Schuldverschuldungsgrad im vergangenen Jahr um 385 Millionen US-Dollar und reduzierte diesen von 3,6- auf 1,4-mal EBITDA. Die jährliche Zinsbelastung belief sich im Auspendenzmodus auf 35 bis 45 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zum Zeitpunkt des Erwerbs im Geschäftsjahr 2022 über 100 Millionen US-Dollar beträgt.
AZZ verfügt über 47 Metallbeschichtungsanlagen in Nordamerika, darunter 33 Anlagen für das Hochfrühen galvanisieren und 14 Rollenbeschichtungslinien. Der Geschäftsbereich Metallbeschichtungen erzielte Umsätze von 758 Millionen US-Dollar mit einer EBITDA-Marge von 31 %, was einem Anstieg von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Precoat Metals erzielte Umsätze von 891 Millionen US-Dollar mit einer EBITDA-Marge von nahezu 20 %. Der Marktanteil bei der Hochfrühen galvanisierung belief sich auf 27 %, der Marktanteil bei der Rollenbeschichtung betrug 23 %.
Der Ausbau machte 59% des Gesamtumsatzes aus, wobei der Wohnbau ungefähr 15% bis 18% dieses Gesamtumsatzes ausmachte. Die Containerproduktion hat einen Anteil von etwa 3% am Umsatz und wird als Bereich mit starkem Wachstum beschrieben. AZZ ist nicht direkt von Stahl oder Aluminium abhängig, sondern konzentriert sich auf Zink und Lacke.
Die Kapitalausgaben werden voraussichtlich zwischen 80 Millionen USD und 100 Millionen USD pro Jahr betragen, wobei etwa 80 % für Unterhalt und 20 % für Wachstum ausgegeben werden. Das Unternehmen erbat im Geschäftsjahr 2026 20 Millionen US-Dollar an Aktienrückkäufe und verfügt noch über eine Restzulassungsberechtigung in Höhe von 130 Millionen US-Dollar. Darüber hinaus erhöhte das Unternehmen seine Dividende um 20 %.
Für das Geschäftsjahr 2027 prognostiziert AZZ Erlöse von 1,8 Milliarden USD bis 1,85 Milliarden USD, ein ajustiertes EBITDA von 375 Millionen USD bis 415 Millionen USD sowie ein ajustiertes Diluted EPS von 6,75 USD bis 7,15 USD. Die Verschuldungsreduzierung wird auf 130 Millionen USD bis 170 Millionen USD prognostiziert, wobei die Zinsaufwendungen weiterhin im Bereich von 35 Millionen USD bis 45 Millionen USD erwartet werden. Die Guidance umfasst keinen potenziellen Zusammenschluss oder Akquisition sowie keine zusätzlichen Einnahmen aus der Avail Joint Venture.
David Nark, Director von Marketing, Kommunikation und Investor Relations, erläuterte die gestärkte bilanziellen Situation und den nationalen Fussabdruck des Unternehmens. „Wir sind der grösste nationale Anbieter von Heisstauglacken-und Coil-Beschichtungslösungen in Nordamerika“, sagte er. „Wir betreiben 47 Metal Coatings-Einrichtungen, davon 33 Heisstaugeanlagen.“
AZZ-Aktien wurden zu einem Kurs von etwa 147 US-Dollar gehandelt, innerhalb eines 52-Wochen-Ranges von 92,98 US-Dollar bis 162,20 US-Dollar. Der Unternehmenswert im Verhältnis zum EBITDA wurde auf etwa 11 Mal geschätzt, was im Einklang mit der Wertschätzung der Peergesellschaften steht. Analysten überwachten 10 Firmen, die die Aktie abdeckten, mit sechs Buy-Ratings und vier Hold-Ratings. Das Konsens-Bieterziel lag bei 164 US-Dollar mit einem Höchstwert von 200 US-Dollar.
