Zscaler (ZS) a annoncé que sa croissance s'est élargie sur toute la plateforme lors de la conférence mondiale TMT de Citi, le 9 septembre, mettant en évidence une croissance accrue de la recette annuelle récurrente nette (ARR), l'adoption rapide de sa suite de sécurité basée sur l'IA et une pénétration toujours plus importante dans la branching sans confiance.
Jay Chaudhry, PDG de l'entreprise, a mis l'accent sur la volonté de son entreprise de mettre en place un « Zero Trust Everywhere » — un principe qui étend la protection des utilisateurs à toutes les branches, les appareils, les charges de travail et les agents — en tant que facteur de différenciation majeur. Il a souligné que le portefeuille de solutions de sécurité des données est désormais l'un des plus complets du marché et que la gamme de solutions de sécurité basées sur l'intelligence artificielle est passée d'un seul produit GenAI Security il y a un an à six offres entièrement intégrées.
La croissance de l'ARR nette, que M. Chaudhry a nommée comme mesure de performance plus pertinente que l'ARR brute, aProgressé régulièrement : pratiquement stable en 2024, en hausse à 7 % en 2025, puis à 10 % au cours du premier semestre de l'exercice 2026 avant de franchir le cap des 17 % au quatrième trimestre. Les revenus des douze derniers mois, jusqu'au quatrième trimestre, ont atteint 3,35 milliards de dollars (en hausse de 25 %), alors que la marge brute s'est maintenue à 77 %.
Les clients ayant un chiffre d'affaires annuel (ARR) de plus d'un million de dollars sont montés à environ 785, et M. Chaudhry a signalé que l'entreprise avait conclu un nombre record de transactions à sept chiffres au quatrième trimestre. Les entreprises utilisant déjà le programme Z Flex de Zscaler ont réalisé des augmentations de chiffre d'affaires de 30 % supérieures à celles des entreprises ne bénéficiant pas de ce programme.
La sécurité liée à l'IA a adopté une trajectoire à la hausse. Les réservations ont dépassé 100 millions de dollars au cours des 12 derniers mois, avec une croissance consécutive de 50 % au seul quatrième trimestre. Près de 70 % des contrats de sécurité liée à l'IA au quatrième trimestre comportaient également un composant de sécurité des données, ce qui souligne le momentum du cross-selling entre les deux segments.
La catégorie Zero Trust Branch, ciblant les bureaux répartis en plusieurs lieux, est passée d'environ 300 clients un an plus tôt à environ 950, une augmentation de 216 %. M. Chaudhry a expliqué que l'infrastructure de gestion des opérations de sécurité requise est déjà en grande partie en place : environ 70 % existe dans la plate-forme Zero Trust existante, le 30 % restant comprenant des fonctionnalités spécifiques aux agents.
Regardant plus loin, il estima que le ratio entre l'agent et l'humain va évoluer pour se situer entre 50 × et 100 × au cours des trois à cinq prochaines années. Il a souligné que les modèles d'IA de pointe détectent des vulnérabilités à environ 10 × le taux des anciens outils de gestion des vulnérabilités, ce qui décrit une évolution de la dynamique des entreprises, passant de la menace par étape à des risques d'attaque graduels.
Chaudhry a mis en évidence une série d'incidents récents dans l'industrie, à l'exemple de divulgations impliquant Hugging Face, Anthropic, Meta et OpenAI, comme preuve que les entreprises sont de plus en plus préoccupées par les agents d'IA déviants et qu'elles cherchent des contrôles garantissant que seuls les agents autorisés communiquent entre eux.
Zscaler a lancé son Agentic Exchange en version limitée en juin 2026 lors de l'événement Zenith Live. La société, fondée il y a 19 ans, a expliqué que la transformation des ventes, sous la direction du chef des ventes Mike Rich, avait commencé environ deux ans et demi auparavant, avec le programme Z Flex qui a été lancé moins de quatre trimestres avant la conférence.
Le titre s'échangeait à 165,21 $, en hausse d'environ 2 % au moment du point de données de la conférence. Zscaler maintenait un score de fidélisation net compris entre 80 et 85.
