D'Ieteren Group a publié un bénéfice ajusté avant impôt de €482.4 million au premier semestre 2026, en hausse de 8.4% à taux de change constants, alors que l'entreprise a présenté ses résultats le 9 septembre. Le flux de trésorerie d'exploitation a atteint €539 million, en hausse de 12% en glissement annuel, et le groupe a confirmé ses perspectives pour l'ensemble de l'année, avec une croissance faible à moyenne à un chiffre.
Belron était clairement le moteur. L'activité de réparation et de remplacement de pare-brise a apporté une contribution au PBT ajusté de €308.2 million, en hausse de 32.5% à taux constants, représentant près des deux tiers du bénéfice du groupe. Les ventes ont augmenté de 8.3% pour atteindre €3.574 milliard, tandis que la marge d'exploitation ajustée s'est élargie de 160 points de base pour atteindre 23.0%. La croissance organique en Amérique du Nord s'est établie à 9.4%, et la pénétration du recalibrage des ADAS est passée de 45.9% à 52.1%. Le flux de trésorerie disponible a bondi de 89% pour atteindre €485 million, sur un taux de conversion de 89% à partir du flux de trésorerie d'exploitation, et l'endettement net senior garanti s'est atténué à 4.3x contre 4.5x à la fin 2025. D'Ieteren a perçu €102.6 million de distributions de Belron.
La situation était nettement différente chez D'Ieteren Automotive. La part ajustée du PBT du groupe a chuté de 66.6%, passant de €109.1 million à €36.4 million, alors que les ventes ont baissé de 10.8% à €2.269 milliard. La part de marché en Belgique, où les immatriculations brutes de voitures neuves se sont élevées à 231 000 unités—en baisse de 1.8% en glissement annuel— a reculé de 153 points de base à 21.5%. La marge d'exploitation ajustée s'est compressée à 2.1% contre 4.5%, et l'unité a comptabilisé une charge de dépréciation du goodwill de €47.2 million au S1. Les véhicules à énergie nouvelle représentaient 20% du mix de carburant belge, avec les hybrides à 36%; la répartition des acheteurs était de 47% privés et 53% professionnels. L'endettement net est passé de €259.5 million à €409 million à la fin 2025, donnant un ratio d'endettement de 1.7x, tandis que le flux de trésorerie disponible est resté négatif à €33.9 million, bien qu'amélioré par rapport à €47.4 million un an auparavant. Les distributions au groupe se sont élevées à €100.4 million. Le 3 septembre, D'Ieteren a annoncé des projets de transformation automobile pouvant affecter jusqu'à 344 emplois, selon des rapports antérieurs.
Parts Holding Europe a déclaré un PBT ajusté de €106.8 million, en hausse de 18.4%, sur un chiffre d'affaires de €1.61 milliard, en hausse de 10.4% incluant une croissance organique de 6%. Les acquisitions espagnoles Polaris et Regueira, clôturées en mai après que D'Ieteren ait pris des participations de 51%, ont contribué à hauteur de €32.3 million de ventes. La marge d'exploitation ajustée s'est améliorée à 9.6% contre 9.1%, et les dépenses d'acquisition se sont élevées à environ €150 million. Lilian Leroux, nommé directeur général adjoint du groupe PHE en avril 2026, a supervisé la période.
TVH a affiché une part ajustée du PBT du groupe de €44.2 million, en hausse de 19.1% à taux constants, sur un chiffre d'affaires de €895 million, en hausse de 7.7% incluant une croissance organique de 6.6%, avec une marge d'exploitation ajustée de 13.7%. Giuliano Parody a été nommé PDG de TVH à compter du 1er septembre. Les distributions au groupe se sont élevées à €15 million.
Moleskine a enregistré des ventes de €52.2 million, reflétant une croissance organique de 6.2% partiellement compensée par un impact négatif de la conversion des devises de 4.0%. Le PBT ajusté du groupe s'est réduit à une perte de €4.7 million, contre un bénéfice de €7.6 million un an auparavant. D'Ieteren a renoncé à un prêt actionnaire de €76.4 million, réduisant le principal en cours de €255.4 million à €179.0 million, tandis que l'endettement net est passé de €269.5 million à €204.9 million à la fin 2025. Silvano Sala Tesciat a rejoint Moleskine en tant que directeur financier le 1er septembre.
Au niveau corporate, l'endettement financier net est passé à €299.8 million contre €286.8 million à la fin 2025. D'Ieteren a versé €106.4 million de dividendes et a réalisé des rachats d'actions pour €29.5 million durant le premier semestre.
