Workday Inc. a publié les résultats financiers du deuxième trimestre qui ont surpassé les attentes des analystes, avec des revenus en hausse de 14 % d’un an à l’autre, à 2,65 milliards de dollars, et un bénéfice par action non GAAP de 2,75 dollars, surpassant l’estimation de 2,61 dollar. Les actions de l’entreprise ont progressé de 5,1 % après la clôture des marchés après la publication des résultats.
Les produits basés sur l'IA ont contribué à environ 600 millions de dollars de revenus récurrents annuels, ce qui représente plus du double comparé à l'année précédente. La valeur annuelle des contrats liés à l'IA a dépassé 100 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui représente plus d'un quart de toutes les opérations conclues. L'adoption par les clients des agents d'IA a atteint 5 500 clients, soit une augmentation séquentielle de 35 %, tandis que les contrats enrichis par l'IA étaient en moyenne 50 % plus importants en valeur que les accords non dits. L'activité de base relative aux abonnements aregistré une croissance de 14 % sur l'année, soutenue par un taux de marge opérationnelle hors GAAP de 31,1 %, ce qui est supérieur au consensus de 30 %.
Workday a maintenu un effectif constant de 20 896 employés et généré 460 millions de dollars de flux de trésorerie libre, bien que ce chiffre ait été décrit comme temporairement réduit en raison des dates de paie. Le conseil d'administration a achevé un programme d'achat d'actions de 5 milliards de dollars, six mois avant le calendrier prévu, et a autorisé un nouveau plan de rachat illimité supplémentaire de 4 milliards de dollars. Les prévisions pour l'exercice 2028 visent un taux de marge d'exploitation non GAAP de 33 %, ce qui est supérieur à l'estimation de 32 % de la rue, tandis que la croissance des revenus par abonnement est estimée à environ 11 %, ce qui est inférieur au consensus de 11,7 %.
Les prévisions des engagements financiers courants restants pour le troisième trimestre, comprises entre 11 et 12 %, sont inférieures au niveau prévu, ce qui a contribué à un ajustement modéré de la valorisation. Au 28 août, les actions de Workday se négociaient à 203,45 $, valorisant l'entreprise à environ 47,8 milliards de dollars. Le prix cible prévisionnel par rapport aux bénéfices s'établit à 17,5 fois, tandis que la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA anticipé est de 31,6 fois. L'estimation indicative de la juste valeur des analystes s'établit en moyenne à 279,12 $, ce qui correspond à une marge de progression de 37,1 % par rapport aux niveaux actuels.
La direction a refusé de commenter un article de Reuters suggérant un intérêt pour une possible acquisition de la part de Silver Lake, qui avait précédemment entraîné une hausse de 48 % des actions de Workday pendant trois mois. Les catalyseurs à venir comprennent la publication des résultats du 3e trimestre de 2026 le 1er décembre, le probable règlement des rumeurs d'acquisition et une meilleure monétisation de l'IA dans le cadre du modèle de tarification Flex Credits.
