Wolfe Research a réitéré son opinion généralement optimiste sur les actions des semi-conducteurs liées à l'intelligence artificielle jeudi, avec Nvidia choisie comme première choix, dans le contexte d'attentes de divulgation limitée se traduisant par un potentiel de hausse.
L’analyste Chris Caso a indiqué que l’entreprise n’a pas modifié ses estimations avant la publication des résultats, soulignant que les prévisions de Wolfe dépassent déjà celles du consensus. Ce point de vue positif est soutenu par une plus grande clarté quant aux arrangements financiers et à la taille des livraisons en gigawatts dans l’ensemble du secteur, selon la note de recherche.
Le contexte pour les actions des fabricants de semi-conducteurs spécialisés dans l'IA reste très favorable, favorisé par les révisions des dépenses en capital et les données de la chaîne d'approvisionnement indiquant une croissance soutenue des dépenses. Les récentes transactions de financement importantes de Nvidia et Broadcom soulignent le fait que les laboratoires d'IA – souvent incapables d'accéder aux marchés de financement traditionnels – financent des accords de plusieurs milliards de dollars. Bien que Wolfe reconnaisse que ces arrangements complémentaires « ne soient pas idéaux », elle les considère comme une preuve du potentiel significatif de hausse relative aux prévisions actuelles.
Nvidia a été désignée comme la première priorité de Wolfe en raison de ses divulgations limitées, que le cabinet estime laisser une marge pour un potentiel hausse significatif par rapport aux estimations du consensus. Wolfe a également mis en avant l'accord récemment annoncé par Marvell avec Google, l'appelant potentiellement transformateur et projetant un potentiel de recettes supplémentaires de 120 milliards de dollars pour Marvell jusqu'en 2033.
La société de recherche a souligné qu'elle ne prenait pas en compte la multiplication des extensions à partir des niveaux d'évaluation actuels, et se concentrait plutôt sur les moteurs opérationnels et de revenus dans le segment des semi-conducteurs IA.
