William Blair a augmenté la note de Gitlab de « Perform » à « Market Perform », invoquant un deuxième trimestre plus solide que prévu et une amélioration de la trajectoire opérationnelle qui, selon la société, concilie les risques et les récompenses.
GitLab a déclaré un chiffre d'affaires de 286,3 millions de dollars pour le deuxième trimestre, soit une augmentation de 21,3 % en glissement annuel et de 13,1 millions de dollars au-dessus de l'estimation consensus de 273,1 millions de dollars. Le résultat brut d'exploitation ajusté a atteint 42,6 millions de dollars, contre une prévision de 31,3 millions de dollars, tandis que le résultat brut par action ajusté s'est élevé à 24 cents, ce qui dépasse l'estimation consensus de 18 cents.
Les indicateurs clients et produits ont fait ressortir une résistance généralisée. Les transactions d'une valeur d'au moins 500 000 $ sont passées de 150 % d'une année sur l'autre. Le revenu annuel récurent de niveau ultime, qui représentait 59 % du revenu total, a augmenté d'environ 35 %, alors que le revenu SaaS a augmenté de 36 % et représenté 34 % du revenu total. Le nombre de premiers ordres a plus que doublé, pour atteindre environ 1 700, tandis que le revenu net ARR des premiers ordres est en hausse de 39 %. La capacité de vente s'est accrue d'environ 30 %, et la productivité par représentant a progressé d'environ 10 %. La retenue nette en dollars a connu son premier gain successif depuis 2024.
Les initiatives d'IA de GitLab ont contribué à la croissance, avec une hausse de la consommation payante sur la plateforme Duo Agent d'environ 50 % sur une base trimestrielle. Les référentiels sécurisés ont augmenté de 60 %, les push de code de 50 % et les pipelines CI/CD de 40 % environ.
Pour l'ensemble de l'exercice 2027, GitLab a accru ses prévisions de revenus à 1,131 milliards de dollars, soit une augmentation de 18,4 % par rapport à l'exercice précédent. La marge opérationnelle ajustée est prévue à 13,3 %, avec un EPS ajusté projeté à 86 cents. Les prévisions de revenus du troisième trimestre ont été fixées à 282 millions de dollars, avec une prévision d'EPS ajusté à 20 cents.
William Blair a souligné les risques liés notamment à la nécessité de valider la durabilité des nouvelles initiatives de croissance et la viabilité de la forte croissance des réservations récentes. La société a également mis en exergue des questions concernant le fait que l'offre Flex conduira-t-elle à une croissance supplémentaire ou simplement à un réaffectement des engagements des clients existants, en plus des pressions concurrentielles et du potentiel d'augmentation des tarifs basés sur le nombre de places.
