TD Cowen a réitéré une cote « Hold » sur les actions de Campbell Soup Company (NYSE : CPB), en citant une guidance faible et une réduction de 36% du dividende, après que le fabricant d’aliments ait annoncé des résultats du quatrième trimestre inférieurs aux attentes.
La maison de courtage maintenait une cible de prix de 22 $ pour les actions de la société Campbell, qui se traduaient à 22,33 $ au moment de la publication de la note. Cette cible reste inférieure à l'estimation d'une valeur juste de l'entreprise, reflétant des inquiétudes relatives à l'évolution à court terme de l'entreprise, malgré un dividende de 7,2 %.
Les prévisions corrigées de Campbell concernant le bénéfice par action pour l'exercice 2027 étaient comprises entre 1,65 USD et 1,80 USD, soit inférieur à l'estimation moyenne de 1,83 USD et bien inférieure à l'estimation moyenne antérieure de 1,90 USD. Les revenus nettes organiques sont projetés diminuer de 4 % à 2 %, ce qui dépasse les attentes du marché, qui s'attendait à une diminution de 1 %. Le EBIT ajusté devrait diminuer entre 12 % et 7 %, ce qui exercera une pression supplémentaire sur la rentabilité.
Cette orientation fait suite à une réduction de 36 % du dividende de Campbell, mettant fin à une série de paiements constants de dividendes de 56 ans. La société a également annoncé un programme d'économies de 500 millions de dollars sur quatre ans, y compris une réduction de 13 % des effectifs, processus qui a déjà commencé.
Les résultats du quatrième trimestre ont montré un EPS ajusté de 0,39 dollar, ce qui correspond aux attentes des analystes, mais le chiffre d'affaires de 2,1 milliards de dollars a chuté en-dessous de la prévision de 2,15 milliards de dollars. Les ventes nettes organiques ont diminué de 1 % d'année en année, principalement en raison d'un faible volume et d'un mix de produits moins favorable, la présence d'une semaine supplémentaire l'année précédente ayant contribué à environ 7 % à la recette.
Les actions de Campbell ont chuté de 23 % depuis le début de l'année et de 35 % au cours des 12 derniers mois. Sept analystes ont revu à la baisse leurs prévisions de résultats pour la période à venir, ce qui souligne les défis auxquels fait face l'entreprise dans un contexte de changement de la demande des consommateurs et de pression des coûts.
