WhiteHawk Minerals a présenté sa stratégie de croissance et son modèle d'entreprise axé sur les royalties lors de la conférence EnerCom de Denver, soulignant une capitalisation boursière de 750 millions de dollars et un pipeline d'acquisitions récentes. La société basée à Denver, qui est entrée en bourse en juin 2024, a annoncé un EBITDA du deuxième trimestre de plus de 20 millions de dollars ainsi qu'un EBITDA sur la période des douze derniers mois de 65,35 millions de dollars au 2e trimestre 2026.
L'entreprise a conclu neuf acquisitions pour un montant total de 111,8 millions de dollars au cours de ses deux premiers mois en tant qu'entité publique, y ajoutant 700 000 hectares bruts et augmentant son portefeuille à 3,6 millions d'hectares bruts. La direction a estimé que ces transactions contribueraient à un flux de trésorerie de 17 millions de dollars en 2027 et de 18,5 millions de dollars en 2028, avec un multiple d'acquisition respectif de 6,7 et 6,0. Le bilan de WhiteHawk affiche un ratio dette / équité de 0,25, avec des fonds en mains supérieurs à la dette.
Le portefeuille de WhiteHawk couvre les régions du Marcules Shale (55 %), de Haynesville Shale (25 %) et de MidCon, dont l'Oklahoma (10 %), et comprend plus de 10 000 puits productifs. La société détient un droit de redevance moyen de 0,51 % sur ses actifs, le taux de redevance des propriétaires fonciers variant en moyenne à 17 %. Les principaux exploitants tels que EQT, Range Resources, Antero, CNX et Adamas (Mitsubishi) représentent 95 % de l'exposition de production dans le Marcules Shale.
Daniel Herz, Président et PDG, a insisté sur l'échelle de taille du modèle de redevances, notant que les dépenses de capital étaient nulles et que les dépenses de fonctionnement étaientminimales. Il a déclaré que 13 % de la production de gaz naturel des États-Unis payaient des redevances à WhiteHawk, ce qui positionne l'entreprise comme un acteur de taille dans le secteur. M. Herz a également souligné les avantages des données, affirmant que la couverturede 13 % de la production de gaz naturel des États-Unis attire des partenariats avec de grands opérateurs cherchant à acquérir des actifs avant les programmes de forage.
Avec les prévisions du futur, WhiteHawk prévoit une croissance de la demande en gaz naturel d'environ 27 milliards de pieds cubes par jour d'ici 2028-2029, due à la production d'énergie dans le bassin, à l'arrivée de nouvelles sources d'énergie et à l'expansion de l'exportation de GNL. La société s'attend à de la volatilité sur les marchés du gaz naturel entre 2028 et 2031, avec une production à Haynesville qui passerait de 16 Bcf/jour à environ 18 à 20 Bcf/jour, sous réserve d'un prix du gaz stable de 4,00 $ le MMBtu. D'autres régions, notamment l'Oklahoma et le sud du Texas, nécessitent des prix de 4,50 $ ou plus pour soutenir la croissance.
