UBS a évalué Geely Automotive Holdings Ltd. en hausse à « Achat », venant de « Neutre », en levant le prix cible à 28,00 HK$ contre 20,00 HK$, en invoquant une croissance optimisée à l'étranger et des prévisions de résultats révisées.
La banque suisse évalue désormais l'action à 10 fois les revenus attendus en 2027, ce qui implique une hausse de 52 % par rapport aux niveaux actuels. L'objectif précédent de 20 HK$ était basé sur 12 fois les revenus anticipés pour 2026. Les actions de Geely sont cotées à un P/E glissant de 10,47.
UBS a augmenté ses prévisions de résultat pour la période 2026-2028 de près de 30 %, reflétant un dynamisme des exportations plus important que prévu. Les revenus au premier semestre 2026 s'élevaient à 97,25 milliards de dollars, ce qui correspond à une déception de 6,01 % par rapport aux estimations, mais la marge brute a progressé à 17,9 %, contre 16,2 % un an plus tôt. Les revenus ont augmenté de 35 % sur un an.
La croissance des exportations a été particulièrement marquée, avec une hausse de 157 % des livraisons à l’étranger au cours du premier semestre 2026, ce qui est le taux de croissance le plus rapide parmi les principaux constructeurs automobiles. UBS prévoit que Geely exportera 1 million de véhicules en 2026 et 1,5 million en 2027. L’objectif à long terme de la direction est que les deux tiers du volume total proviennent des marchés étrangers, notamment en Asie du sud-est, en Europe, en Amérique latine et au Moyen-Orient.
Cette mise à niveau fait suite à l'annonce de Shanghai Automotive de partenariats avec Renault en Corée et au Brésil, ainsi qu'avec Ford en Espagne. La Chine a maintenu sa position de premier exportateur mondial d'automobiles en 2025, ayant expédié 7,10 millions d'unités, soit une augmentation de 21 % par rapport à l'année précédente.
