Waypoint REIT a annoncé une progression de 3,4 % en glissement annuel de ses bénéfices distribuables par titre, s'établissant à 8,59 cents australiens pour le premier semestre de l'exercice 2026, tandis que ses actions reculaient de 0,41 % à 2,40 $.
L'actif net tangible par titre s'est établi à 2,92 AUD, en hausse de 2 cents par rapport à la période précédente, tandis que le résultat comptable s'est élevé à 65,8 millions AUD, principalement porté par les mouvements de valorisation. Les loyers ont progressé de 1,3 % en glissement annuel, avec une croissance périmètre constant de 3 %. Le ratio de frais de gestion s'est établi à 31 points de base sur une base annualisée, tandis que le retour sur capitaux propres a atteint 19,4 %. L'endettement est resté proche du bas de la fourchette cible à 32,4 %, avec un coût pondéré de la dette de 4,7 %.
Le REIT a réalisé 44 millions AUD de cessions d'actifs non stratégiques sur l'ensemble de l'exercice 2025 et le premier semestre 2026, dont la cession de l'actif de Nowra pour 6,1 millions AUD en mai 2026. Il vise de nouvelles ventes comprises entre 10 millions AUD et 20 millions AUD en 2026. L'intégralité des 28 baux arrivant à échéance en 2026 a été résolue, avec des locataires reconduits sur 26 sites et une réversion positive de 10,3 % sur les renouvellements. Pour 2027, 33 baux représentant environ 7 % du total des loyers sont appelés à expirer.
Waypoint a également refinancé sa dette en finalisant un programme de billets à moyen terme australiens (AMTN) de 250 millions AUD sur six ans en juin, remplaçant des facilités bancaires et allongeant sa durée moyenne de maturité de la dette à 3,8 ans. Le nouveau programme AMTN présentait une marge de 156 points de base. La guidance de coût de la dette pour l'exercice complet a été maintenue à environ 5 %, 95 % de la dette étant couverte pour le deuxième semestre 2026.
Viva Energy, principal locataire de Waypoint, a fait état d'une hausse de 154 % de son EBITDA de groupe, portée par une augmentation de 86 % de l'EBITDA de son activité convenience et mobilité. Les volumes de carburant ont progressé de 2 %, tandis que les ventes de convenience, tabac exclu, ont crû de 1,3 %. Les ventes de tabac ont reculé de 16,8 % en glissement annuel, mais ont été qualifiées de stabilisation après une période de volatilité. Le plus gros locataire du REIT a également ralenti le déploiement de son réseau au premier semestre, avec 19 conversions OTR finalisées et 25 à 30 conversions au format self-service sans agent attendues au deuxième semestre.
Waypoint a réitéré sa guidance de dividende par titre pour l'exercice complet à 0,1714 AUD, impliquant une croissance de 3 %. Les actions du REIT se négocient à un ratio cours/bénéfice de 7,99 avec un rendement distributif de 7,01 %, se situant à 4,8 % au-dessus de son plus bas sur 52 semaines et à 14,9 % en dessous de son plus haut.
