Tonies, la société allemande de jouets audio, a enregistré des recettes de 630 millions d'euros au premier semestre 2026, en augmentation de 38 % par rapport à l'année précédente, grâce à la demande soutenue pour ses dispositifs Toniebox et ses figurines. La société, cotée sous l'acronyme TNIE, a également enregistré une croissance des revenus de 41 % à taux de change constant, selon une présentation présentée lors de la conférence allemande Select VIII le 25 août 2026.
Tonies a réalisé une rentabilité ajustée de l'EBITDA pour la première fois en 2023 et prévoit maintenant une marge ajustée de l'EBITDA de 9 % à 11 % pour l'ensemble de l'année 2026, contre une marge négative lors des années précédentes. Les flux de trésorerie nets pour le premier semestre 2026 étaient négatifs de 64 millions d'euros, bien que l'entreprise ait maintenu ses prévisions pour les flux de trésorerie nets positifs pour l'ensemble de l'année. Pour la période de 12 mois se terminant le 30 juin 2026, Tonies a enregistré des recettes de 796 millions de dollars, en augmentation de 36,5 %, et un EBITDA ajusté de 45 millions de dollars.
La société a fixé un objectif de revenus de 1,4 milliard d'euros d'ici 2030 et une marge EBITDA ajustée comprise entre 16 % et 18 %. Tonies prévoit également d'entrer sur au moins deux nouveaux marchés en 2027, après sa récente expansion aux États-Unis via un partenariat exclusif avec Walmart. La Toniebox Lite de l'entreprise, une version plus petite et moins coûteuse de son appareil phare, a été lancée en exclusivité via Walmart, ajoutant 800 points de vente aux États-Unis.
Tonies a distribué plus de 12,6 millions de Tonieboxes et plus de 173 millions de figurines dans le monde, dont 70 % à 80 % des boîtes vendues sont encore activées. Les clients achètent généralement environ 20 figurines au cours des 4,5 premières années suivant l'achat d'une boîte, ce qui offre des flux de revenus prévisibles. La marge brute du groupe s'établit à environ 51 %, tandis que son ratio de liquidité est de 1,51. Tonies est coté à un multiple de la valeur d'entreprise sur Ebitda de 34X.
Moritz Verleger, responsable des relations avec les investisseurs chez Tonies, a insisté sur le modèle de revenu similaire à une abonnement, mentionnant que, une fois qu'une boîte est vendue, les achats de figurines prévisibles en suite. Il a également souligné la flexibilité du modèle de contenu basé sur le Cloud de l'entreprise, qui permet de mettre à jour rapidement les figurines sans risque lié à l'inventaire physique. Verleger a ajouté que les prix sur le marché secondaire de certaines figurines avaient explosé en raison de l'offre limitée, avec des reventes triplas ou quadruples du prix d'origine.
