Timken Co. a présenté des objectifs financiers actualisés lors de la conférence Jefferies Global Industrials, le 9 septembre 2026, s'engageant à atteindre un EBITDA ajusté d'environ 8,50 USD et à générer un flux de trésorerie libre de 1,3 milliards de dollars d'ici 2028.
Cette entreprise industrielle, basée à Columbus (Ohio), s'est également fixée un objectif d'accroissement de sa marge EBITDA ajustée de 500 points de base, avec 150 à 200 points de base prévisibles à partir des mesures prises au niveau du portefeuille d'activités, notamment la vente planifiée de l'activité des ceintures et le retrait de la fabrication d'équipements d'origine dans le secteur de l'automobile. L'amélioration de la marge budgétaire résulterait ensuite d'une croissance organique et de mesures d'efficacité opérationnelle, notamment le déploiement d'une méthodologie de productivité à 80/20 dans l'entreprise.
La croissance des ventes organiques au premier semestre 2026 s'est établie à environ 4 %, marquant la première croissance organique de l'entreprise en près de 10 trimestres. La croissance organique pour le deuxième semestre est prévue à environ 2,5 %. À long terme, Timken vise une croissance des ventes organiques de la soixantaine en 2028.
La contribution des prix est attendue à environ 100 points de base par an dans les perspectives pour 2028, ce qui est conforme à la moyenne quinquennale, en baisse par rapport aux 200 points de base atteints au cours des cinq années précédentes. Les prix au premier semestre 2026 ont contribué à environ 2 % d crecimiento annuel.
La cession de l'activité de courroies est attendue pour la fin du troisième trimestre 2026. Gates a été désigné comme acquéreur naturel de l'activité courroies. Timken réduit également sa exposition dans le secteur automobile OEM, passant de près de 8 % des ventes en 2025 à environ 4 % en 2028, ce qui équivaut à une réduction des revenus d'environ 150 millions de dollars entre aujourd'hui et la fin de la décennie.
En ce qui concerne l'initiative de productivité 80/20, environ 60 % des entreprises avaient reçu la formation à la date de la conférence, la couverture des revenus étant prévue à 75 % à la fin de septembre 2026 et une formation complète de l'entreprise étant mise en œuvre d'ici la fin de l'année. Les avantages financiers et en matière de marges devraient commencer au début du premier semestre 2027, suivis des avantages liés à la croissance plus tard cette année.
Le directeur financier, Mike Decenzo, a décrit l'ambiance actuelle comme les premiers pas d'un upcycle industriel, mais a également noté qu'elle différerait des modèles historiques. « Chez Timken, historiquement, au sortir d'un cycle industriel, nous avons presque vu une reprise en V, avec une forte croissance d'année en année pendant la première phase d'un upcycle. Mais nous ne voyons pas cela », a déclaré Decenzo.
Timken a indiqué un effet de levier net d'environ 2x à la fin de 2025. La société a racheté environ 25 % des actions en circulation au cours des 10 à 12 dernières années. M. Decenzo estime toujours que l'action est sous-évaluée et ajoute que les rachats constituent « une bonne affaire ».
Les secteurs stratégiques, qui représentent environ 50 % des ventes totales de l'entreprise, ont enregistré une croissance à deux chiffres d'année en année au deuxième trimestre de 2026. L'automatisation et la robotique devrait croître à un taux organique composé à double chiffres d'ici 2028. L'industrie aéronautique et de la défense représente environ 12 % des ventes. Les activités liées aux éoliennes sont passées de zéro à plus de 350 millions de dollars en environ une décennie. Timken a noté que son portefeuille de produits peut couvrir environ 25 % à 30 % de la nomenclature d'un robot humanoïde.
Steve Ribaudo s'est joint à la société en tant que COO de Carrier Global peu avant la conférence. Plus tôt en 2026, Timken a acquis Bijur Delimon, une entreprise de lubrification.
