Journeo plc (JNEO) a publié des résultats solides au premier semestre 2026, avec un revenu en hausse de 53 % sur l'année précédente à 37,6 millions de livres sterling et un bénéfice net ajusté en hausse de 10 % à 3 millions de livres sterling. La société spécialisée dans les technologies de transport a également enregistré un bénéfice par action de 13,6 pence et un bénéfice brut de 14,5 millions de livres sterling, en hausse de 57 %.
La croissance des revenus organiques a été de 13%, tandis que les revenus récurrentes ont augmenté de 6% pour représenter 11% des revenus totaux du groupe. Le SaaS représente environ 40 % des revenus récurrents réalisés. Les marges brutes ajustées se sont améliorées d'un point, et la génération de cash est restée forte : 17,5 millions de livres sterling en encaissements au cours des 13 derniers mois, contre un bénéfice déclaré d'environ 11 millions de livres. La société conserve un niveau de dette nul et un coefficient de solvabilité de 1,66.
Les revenus de l’unité Crime and Fire, acquise en septembre, ont atteint 10,6 millions de livres sterling, soit 27% des revenus du groupe, avec une marge brute de 45%. Le secteur des systèmes d’information a connu une croissance de 40% par rapport à l’année précédente, à 13,9 millions de livres sterling, même si les marges ont reculé durant la période et devraient se normaliser, revenant à 48% l’an prochain. Les revenus des services intégrés ont diminué de 2% en raison de différences de timing au cours de l’année, mais ont maintenu une marge brute de 31%.
Les actions ont oscillé à la hausse lors des transactions pré-ouverture, en progressant de 1,89 % pour se situer à 553,25 $, au plus proche du sommet de leur plage de 52 semaines comprise entre 360 $ et 560 $. La société possède une capitalisation boursière de 133 millions de dollars et un ratio cours/bénéfice de 22,24. Le rendement du capital au cours des douze derniers mois s'élevait à 19 %, et les dépenses en R&D ont dépassé 1 million de livres sterling au cours du premier semestre.
Le PDG Russ a décrit l'entreprise comme un « intégrateur de systèmes agnostique » dont le but est de libérer les clients de l'apprentissage par le feu des systèmes propriétaires. Il a ajouté que l'entreprise est encore « en cours de développement » et bénéficie d'une « pipeline de possibilités de vente conséquente ». Le directeur financier Nick Lowe a confirmé que l'entreprise est « rentable en termes de cash opérationnel » et a souligné que Journeo est désormais « considérablement plus attractif en termes de financement par le crédit », bien que l'entreprise n'ai pas de plan immédiat pour utiliser le levier financier.
Opérationnellement, Journeo connecte actuellement 35 000 appareils simultanément et traite environ 2 millions de voyages de passagers par jour, un nombre qui devrait passer à 3 millions suite à son contrat avec la Transport Authority du Massachusets, qui représente environ 880 000 passagers par jour. L’entreprise compte environ 300 employés directement.
En ce qui concerne sesprévisions, Journeo a fixé un objectif de revenus de 80 millions de livres sterling pour 2027 ainsi qu'un objectif à moyen terme de 150 millions de livres sterling, avec des marges d'exploitation à double chiffres dans une perspective de trois ans. La société a également identifié une opportunité potentielle en matière de logiciels et de produits assistés par l'intelligence artificielle, représentant une somme annuelle pouvant atteindre 40 millions de livres à 50 millions de livres. Les facteurs favorables sur le marché comprennent les allouements de 15,6 milliards de livres sterling du fond Transport for City Regions pour la période allant jusqu'en 2032, les subventions pour les transports locaux, évaluées à 2,3 milliards de livres, et le programme de financement quinquennal RIIO-3, qui s'étendra de 2026 à 2031 et dont la valeur de base dépasse 28 milliards de livres.
