Stifel a réitéré mardi sa recommandation d'achat pour On Holding AG, bien qu'elle ait réduit son objectif de cours à 41 dollars, contre 60 dollars, après que la société ait manqué ses résultats du deuxième trimestre et revu à la baisse ses prévisions pour l'année.
Les actions d'On Holding évoluaient près de leur plus bas niveau des 52 dernières semaines de 29,26 $, en baisse d'environ 37 % au cours des six derniers mois, à 29,51 $. La société a enregistré une hausse des revenus sur douze mois à 18,5 % et a maintenu un taux de marge brute de 64,8 %.
La décision de Stifel a suivi des baisses plus généralisées des notes d'analystes après que On Holding ait manqué les prévisions de revenus du trimestre et ait réduit ses prévisions de revenus pour 2026. UBS a abaissé son objectif à 73 dollars, contre 83 dollars, tout en conservant une note d'achat, invoquant des résultats trimestriels décevants. BofA Securities a abaissé son objectif à 46 dollars, contre 52 dollars, en alignant les prévisions sur les déploiements de produits en fin 2026 et en début 2027.
Telsey a abaissé son objectif à 43 dollars, de 51 dollars, justifiant cette décision par une réduction prévue des ventes au détail visant à gérer les stocks dans le contexte d'un ralentissement de la demande nord-américaine. Raymond James et Baird ont retiré On Holding de leur liste de valeurs préférées en raison des inquiétudes concernant le canal de vente au détail américain.
Stifel a également noté une diminution des mentions de style pour les marques On et HOKA, ce qui suggère un déséquilibre en termes d'occasions, de prix et d'attrait démographique. La firme a mis en avant le commerce de détail spécialisé dans le sport et les articles sportifs en général comme des moteurs importants du canal pendant les cinq prochaines années.
ON Holding est cotée sous le symbole ONON à la Bourse de New York et est détenue par Deckers Outdoor Corporation, que Stifel continue de classer comme une action à acheter.
