Le conflit continu entre les États-Unis et l'Iran, qui a éclaté en février et qui a connu une trêve fragile de deux semaines en avril, entraîne des changements structuraux dans le commerce mondial, les dépenses militaires et les systèmes monétaires, selon un rapport de BCA Research publié le 30 août 2026.
Le conflit a principalement touché le détroit d'Ormuz, où l'arsenal en augmentation de drones, de navires sans équipage et de missiles anti-navires de l'Iran a accru le risque de perturbations du transport maritime. Marko Papic, chef de la stratégie des investissements de BCA, soutient que les États-Unis pourraient faire la priorité de discréditer les intérêts géoéconomiques de la Chine plutôt que de maintenir un large portefeuille militaire régional, soulignant qu'il est plus facile de détruire que de reconstruire. Papic met également en avant un mécanisme de boucles d'entraide dans lequel la multipolarité nourrit le conflit, ce qui augmente à son tour les dépenses pour la sécurité nationale, augmentant les risques liés à l'offre et l'accumulation de stocks « pour la cas d'un cas ».
La BCA identifie six tendances clés qui émergent du conflit. Premièrement, un mouvement vers la multipolarité, avec l'affichage par les pays de la priorité donnée à leurs intérêts individuels par rapport aux engagements d'alliance et l'éventuelle expansion de la présence militaire de la Chine pour assurer l'approvisionnement en pétrole. Deuxièmement, l'évolution de la guerre vers des systèmes à propulsion sans pilote et des missiles anti-navires, ce qui réduit le coût des perturbations commerciales et accélère la demande de nouvelles technologies de défense.
Troisièmement, une impulsion inflationniste suivie d'une désinflation potentielle, alors que les surstockages dans les chaînes d'approvisionnement surpasse la demande. Quatrièmement, l'érosion de l'hégémonie du dollar américain, Mathieu Savary, Directeur de la Plateforme FICC de BCA, envisageant un régime de monetaire multipолю où le dollar demeure dominant, mais où son leadership s'affaiblit, alors que l'Arabie saoudite et d'autres producteurs de marchandises réduisent leur dépendance à l'égard du pétrole coté en dollars.
En cinquième lieu, l'augmentation des risques de prolifération nucléaire, avec des pays tels que le Japon, la Corée du Sud, l'Allemagne, la Pologne, l'Arabie saoudite, la Suède et l'Ukraine cités comme des candidats potentiels à une rupture nucléaire, ce qui soutient à la fois le marché de l'énergie nucléaire et celui de l'uranium. En sixième lieu, la valeur stratégique persistante des combustibles fossiles, avec la Chine qui pourrait stocker des années de pétrole tout en augmentant son parc de véhicules électriques, et des régions dont les coûts de production sont faibles et le risque géopolitique élevé - comme l'Amérique du Nord et certaines parties de l'Afrique - qui augmentent la production intérieure de brut.
Ce rapport intervient alors que la stratégie Tech Titans de ProPicks AI, lancée en novembre 2023, a plus que doublé la performance du S&P 500. Au sein de cette stratégie, Siemens Energy a enregistré une croissance de 231,5 % et Sandisk (SNDK) a gagné 189 % depuis sa création.
