Les actions de Sandisk ont bondi de 568 % en 2026, après une hausse de 4 300 % depuis sa scission de Western Digital en février 2025, ce qui en fait le principal titre performant du Nasdaq-100 cette année. Le titre a débuté à environ 35 dollars l'action et a depuis surpassé les gains du marché en général dans le contexte d'un déséquilibre entre l'offre et la demande dans le secteur de la mémoire utilisée pour l'intelligence artificielle (IA).
Le rallye reflète la demande croissante des hyperscalers, dont Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms et Oracle, qui ont alloué plus de 700 milliards de dollars d'investissements pour 2026. SemiAnalysis estime que 30 % de ces dépenses sont consacrées aux solutions de mémoire, et Sandisk est en vue de bénéficier de cette situation grâce à ses propositions de mémoire flash NAND et de disques durs solides d'entreprise (SSD). Le segment des centres de données de la société a enregistré des ventes de 5,2 milliards de dollars, soit une hausse de 437 % par rapport à l'année précédente, car ses produits sont optimisés pour les charges de travail d'inférence et le stockage de données.
Les accords de fourniture à long terme reinforcentent encore la trajectoire de croissance de Sandisk. La société a conclu huit contrats avec des clients d'entrepôts de données et d'edge, couvrant la moitié de sa fourniture de bits pour l'exercice fiscal 2027 et les deux tiers de l'exercice fiscal 2028. Ces accords, d'une durée moyenne pondérée de quatre ans, garantissent un minimum de 93,9 milliards de dollars de revenus contractuels au prix plancher, fournissant une visibilité sans précédent dans une industrie historiquement caractérisée par des contrats à court terme et des prix fluctuants.
Sandisk a également donné la priorité au retour sur capital, en effectuant des rachats d'actions pour 4,5 milliards de dollars au cours du quatrième trimestre et en autorisant un programme de rachat additionnel de 15,5 milliards de dollars. Une coentreprise avec le spécialiste japonais de la mémoire Kioxia a permis à l'entreprise de réduire au maximum ses dépenses en capital par rapport aux ventes, ce qui lui a permis de se concentrer davantage sur l'amélioration des architectures des processeurs existants plutôt que sur l'extension de la capacité de production.
La combinaison de la demande alimentée par l'IA, de la visibilité à long terme sur l'offre et de la gestion financière stratégique a entraîné la montée en puissance rapide de Sandisk, ce qui laisse aux investisseurs le soin d'évaluer si la hausse a atteint un pic ou si de nouvelles gains sont encore à venir.
