Les actions de Revvity (RVTY) ont augmenté vers leur plus haute valeur en 52 semaines (133 $) lors de la 21e conférence annuelle de Wells Fargo sur les soins de santé du 9 septembre 2026, le titre étant coté à 123,69 $ après une hausse de 50 % sur l'année précédente. La société, ayant une valeur de 13,8 milliards de dollars, a confirmé sa trajectoire d'extension des marges, projetant que les marges d'exploitation s'étendraient à 30 % d'ici 2026.
Le directeur général, Prahlad Singh, a mis en évidence plusieurs facteurs qui contribuent à ces prévisions. Les ventres de tempête associés aux tarifs devraient contribuer de 20 à 25 points de base aux marges. Singh a ajouté que même sans prendre en compte ces avantages, l'entreprise aurait relevé ses prévisions, notant que la croissance organique de 4 % à 8 % pourrait générer une amélioration des marges opérationnelles supplémentaire de 40 à 75 points de base.
Les performances du segment au deuxième trimestre ont donné lieu à des résultats hétérogènes. Les diagnostics se sont légèrement situés au-dessus des prévisions, guidés par la santé reproductive et les diagnostics immunologiques. Les diagnostics immunologiques ont progressé de très légèrement au cours des premiers mois d'une croissance dépassant le double chiffre à l'extérieur de la Chine, contre un objectif de plan à long terme de 9 % à 11 %. La santé reproductive a enregistré une croissance de milieu des années 10 au premier semestre, même si elle est attendue pour ralentir au début des années 20 au deuxième semestre, à mesure que la normalisation des placements d'instruments et l'expiration du contrat de Genomics England, à mi-2025.
Les sciences de la vie ont confirmé leurs perspectives pour l'année, avec une croissance de faible croissance en chiffres simples. Les instruments de plateformes devraient croître de faible croissance en chiffres simples au T3 et au T4, tandis que les réactifs devraient augmenter de faible croissance en chiffres simples au T3. Le segment pharmaceutique et biotechnologique a reculé de faible croissance en chiffres simples sans les logiciels au T2, mais M. Singh a décrit un ton plus constructif après ce qu'il a appelé un point de rupture dans les investissements pharmaceutiques.
« Le calment du chaos a permis aux clients des secteurs pharma et biotech de commencer à planifier et à réinvestir, en recréant quelque chose qui ressemble à ce que devrait être la normalité », a déclaré Singh.
Les revenus du secteur du logiciel sont restés à la traîne. Les revenus du logiciel au deuxième trimestre ont diminué de 20 % par rapport à l'année précédente, malgré un environnement difficile, alors que le portefeuille annuel a connu une croissance de 12 % à 13 %, ce qui dépasse les prévisions à long terme de 9 % à 11 %. Les prévisions de croissance du logiciel pour l'année 2024 s'élèvent à une croissance comprise entre 0 et 10 %. La pénétration actuelle du SaaS varie entre 32 % et 34 %, avec un objectif à long terme de 60 %.
M. Singh a également abordé le rôle de l'intelligence artificielle dans la découverte de médicaments, la qualifiant de «investissement progressif» plutôt que de remplacement des outils traditionnels. «Je crois que la composante d'intelligence artificielle ne retire pas d'argent de la poche gauche pour le mettre dans celle de droite», a-t-il déclaré.
En ce qui concerne les fusions-acquisitions, Revvity a achevé l'acquisition de Human Cell Design, ce que Singh a décrit comme une « opération qui renforce l'activité des réactifs et connecte les flux de travail de développement préclinique et clinique ».
Le cribage à haute teneur, qui représentait autrefois environ un quart des activités de la plateforme, correspond désormais à environ un tiers de ce segment. Le système Opera Phenix OptIQ, qui est doté de quatre caméras et dont le prix est d'environ un million de dollars par instrument, avec des délais de fabrication de 10 à 12 semaines, a été présenté comme un important vecteur de croissance.
M. Singh a noté que, à l'échelle mondiale, environ 100 millions de nouveau-nés ne subissent pas de dépistage nouveau-né, et les indications de maladies rares, dont la dystrophie musculaire de Duchenne, l'atrophie musculaire spinale et la MPS II, offrent de nouvelles opportunités.
Revvity est cotée à un ratio prix/bénéfice de 61,1 avec une marge de bénéfice brut de 55 % et un flux de trésorerie net de 558 millions de dollars au cours des douze derniers mois.
