GXO Logistics a annoncé des signatures d'affaires nouvelles records au titre du deuxième trimestre, soit 412 millions de dollars, en hausse de 35 % par rapport à l'année précédente, lors de sa présentation à la Jefferies Global Industrials Conference le 9 septembre 2026. Ces résultats ont illustré la dynamique du prestataire de logistique contractuelle en vue d'un jour d'investisseurs prévu pour le 16 novembre.
Les recettes annuelles par progression obtenues au cours du premier semestre ont dépassé 1 milliard de dollars, ce qui représente une croissance de 29 %, alors que le pipeline atteint toujours un niveau record de 2,7 milliards de dollars, après avoir chuté à 2,3 milliards de dollars après les signatures du deuxième trimestre. Les taux de conversion du pipeline se situent à environ 28 %, avec un chiffre d'affaires d'environ 1,5 fois annuellement.
La croissance organique trimestrielle s'est établie à 3,4 %, légèrement inférieure au consensus de 4 %, ce qui représente une variance d'environ 17 millions de dollars que Patrick Kellerher, directeur général de la société, a attribuée aux différences de calendrier dans le démarrage des contrats, qui ont généralement un délai de trois à six mois.
L'entreprise a indiqué pour l'exercice 2022 une croissance organique de 4 % à 5 %, une décélération significative par rapport au rythme de croissance organique des années 2010 enregistré lors du départ de XPO en 2021. Les revenus des douze mois écoulés se situaient à 13,64 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière de 5,36 milliards de dollars et des actions cotées à environ 45,43 dollars, soit environ 30 % en-dessous du plus haut niveau des 52 dernières semaines, de 66,85 dollars.
La croissance des marges reste un thème central. Les marges actuelles d'EBIT se situent à 3,5 %, ce qui est inférieur aux niveaux de 6 % ou plus observés chez les concurrents, tandis que les marges de profit brut sont d'environ 15 %. La conversion du libre-cash-flow a amelioré, passant de moins de 30 % à la fourchette de 30 % à 40 % indiquée par la société pour 2024, avec un objectif à long terme supérieur à 50 %.
M. Kellerher a abordé directement le rôle des grandes entreprises technologiques. « Amazon n'est pas un concurrent de GXO », a-t-il déclaré. « À ma connaissance, nous n'avons jamais perdu une partie de nouveaux projets au profit d'Amazon. Nous n'avons jamais perdu une partie de projets existants au profit d'Amazon. Nous ne considérons pas Amazon comme un concurrent dans notre pipeline d'ampleur de 2,7 milliards de dollars. »
La firme déploie activement l'automatisation. Les Integrations de dépôt GXO IQ seront déployées dans environ 60 installations d'ici la fin de l'année, avec une couverture prévue pour tous les 1 200 sites dans les deux ans. La société exploite également 45 robots anthropomorphes en phase de test, avec un 46e en cours. Kellerher a noté que les coûts industriels d'un robot anthropomorphe sont actuellement d'environ 70 000 $ et devraient chuter sous les 40 000 $ dans les deux ans, tandis que les coûts d'exploitation, d'environ 15 $ par heure, devraient descendre sous les 10 $.
La consolidation de la gestion du travail est une autre priorité. L'entreprise opère 58 différents systèmes de gestion du travail dans environ 60 sites et envisage de les standardiser sur deux plates-formes, ce qui devrait entraîner des gains de productivité de 5 % à 15 %.
Sur le plan vertical, les secteurs B2B, notamment l'aéronautique, la défense, la technologie, l'industrie et les sciences de la vie, ont représenté de 41 % à 42 % des nouvelles gains au deuxième trimestre. Le e-commerce et les produits de consommation emballés continuent de constituer les plus importants domaines d'activité au niveau de l'entreprise, avec 70 % des revenus, même s'ils représentent 60 % des nouvelles victoires. L'Amérique du Nord a généré moins de 30 % des revenus, mais a capté 40 % des nouveaux contrats, tandis que l'Asie a contribué à moins de 1 % des revenus avec des opérations en Thaïlande, à Singapour et en Malaisie, et une expansion prévue pour 2027.
Le taux de rétention des clients est resté à 95 %, et le volume de clients a connu une variation broadly constante, oscillant entre un plus ou un moins de 1% à 2% d'une année sur l'autre. Les contrats Hyperscaler étaient en moyenne de cinq ans, avec des exigences en matière de dépenses en capitaux plus faibles et des marges supérieures à la moyenne de l'entreprise.
