Propel Funeral Partners (ASX : PFP) a enregistré une augmentation de 0,3 % d'année en année de son chiffre d'affaires total à 226,6 millions de dollars australiens pour l'exercice clos au 30 juin 2026, alors que l'EBITDA d'exploitation a baissé de 1,6 % à 55,3 millions de dollars australiens, ce qui a entrainé une compression de la marge de 50 points de base, à 24,4 %.
Le bénéfice net d'exploitation après impôt est en baisse de 4,0 % pour atteindre 20,7 millions de dollars australiens, mais le taux de conversion du flux de caisse s'est amélioré de 150 points de base à 100,7 %, générant un flux de caisse d'exploitation avant impôts et intérêts de 54,9 millions de dollars australiens. La société a maintenu son dividende à 14,4 cents par action, entièrement francé, ce qui correspond à un taux de distribution d'environ 97 % des résultats distribuables. Le dividende a augmenté depuis 10,0 cents par action pour l'exercice 20.
Le volume total des obsèques a augmenté de 1,1 % à 22 854, bien que les volumes comparables aient diminué d'environ 2 % par rapport à l'année précédente. La marge brute a augmenté de 10 points de base à 69,8 %, tandis que les coûts d'exploitation ont atteint 45,4 % des revenus, et ce, en raison des coûts de personnel, représentant 33,7 % des revenus, et des dépenses d'occupation, à hauteur de 5,4 %. Environ 30 % des effectifs sont constitués de personnel occasionnel.
Les valeurs de la devise étrangères ont réduit les recettes de 3,2 millions de dollars australiens, principalement dans les opérations de Nouvelle-Zélande. Les recettes moyennes par défunqur comparable ont augmenté d'environ 2 % en devises constantes, ce qui est conforme à la croissance annuelle composée à long terme de l'entreprise, d'environ 2,7 % depuis l'exercice 15. La cocôdirgeante Lilli Rayner a noté que ce mètre reste « conforme à la croissance annuelle composée à long terme de l'entreprise ».
L'entreprise exploite 213 établissements en Australie et en Nouvelle-Zélande, dont 130 propriétés appartenant directement à la société, 42 installations de crémation et 9 cimetières. Les revenus géographiques sont répartis comme suit : 73 % en Australie et 27 % en Nouvelle-Zélande, avec une division environ équivalente entre les marchés régionaux et métropolitains. Propel détient une part de marché estimée à 10 % dans un secteur qui compte plus de 500 entreprises indépendantes.
La dette nette s'élevait à 151,2 millions de dollars australiens, avec un ratio de levier net de 2,2 fois, inférieur à la limite de 5,0 fois prévue par la convention. La capacité de financement totale atteignait 169,1 millions de dollars australiens suite au refinancement de février 2026, qui a prolongé la date d'échéance de la facilité d'emprunt principal jusqu'en octobre 2029 et déclaré une nouvelle facilité d'accordéon de 50 millions de dollars australiens.
Les vents favorables démographiques sont toujours une priorité, puisque les premiers baby-boomers auront 80 ans en 2026 et l'âge moyen de mort se maintient à 81 ou 82 ans. Les volumes de décès devraient progresser à un taux de croissance annuel composé de 2,8 % de 2026 à 2035, les décès annuels devant dépasser 350 000 d'ici 2045.
Les actions de Propel ont chuté de 7,21 % à 3,09 AUD après la publication des résultats.
