Propel Funeral Partners a enregistré une hausse de 1,1 % de ses volumes d'obsèques sur l'exercice clos le 30 juin 2026, mais ses actions ont reculé de 6,6 % à 3,11 dollars après la publication de résultats marqués par un chiffre d'affaires plat et des marges compressées.
Le chiffre d'affaires total du groupe a progressé de 0,3 % à 226,6 millions de dollars en FY26, contre 225,8 millions en FY25, tandis que l'EBITDA opérationnel reculait de 1,6 % à 55,3 millions de dollars. La marge EBITDA s'est réduite de 50 points de base à 24,4 %, reflétant des pressions tarifaires et des vents contraires liés au change qui ont pesé sur le chiffre d'affaires à hauteur d'environ 3,2 millions de dollars. La marge brute comparable s'est légèrement améliorée à 69,9 %, en hausse de 10 points de base sur un an.
Les volumes d'obsèques ont atteint 22 854 en FY26, contre 22 604 l'année précédente, avec un chiffre d'affaires moyen par obsèque en baisse d'environ 2 % à 6 673 dollars, affecté par le mix d'acquisitions et les effets du change. Le résultat net opérationnel après impôt a reculé de 4 % à 20,7 millions de dollars, tandis que la conversion des flux de trésorerie s'est renforcée à 100,7 %, marquant la sixième année consécutive au-dessus de 95 %.
La société a maintenu son dividende à 14,4 cents par action, soit un taux de distribution de 97 % des bénéfices distribuables. Propel exploite 213 sites en Australie et en Nouvelle-Zélande, avec 73 % du chiffre d'affaires généré en Australie et 27 % en Nouvelle-Zélande. Sa part de marché se maintient autour de 10 %, ce qui en fait le deuxième opérateur sur le marché combiné.
Propel a finalisé cinq acquisitions au cours et depuis le FY26, déployant environ 12 millions de dollars de contrepartie pour ajouter 10 sites. Depuis son introduction en bourse en FY18, la société a investi environ 314 millions de dollars dans des acquisitions, soit une moyenne de 37 millions de dollars par an. Au 30 juin 2026, l'endettement net s'établissait à 151,2 millions de dollars, avec un ratio d'endettement net de 2,2 x, bien en deçà de sa limite conventionnelle de 5,0 x.
Pour l'exercice à venir, Propel a souligné des projections de croissance accélérée des volumes de décès, avec un taux de croissance annuel composé de 2,8 % attendu de 2026 à 2035, porté par les tendances démographiques, dont le vieillissement de la génération du baby-boom. La prochaine mise à jour complète des résultats est prévue lors de l'assemblée générale des actionnaires en novembre 2026.
