Les actions de PG&E ont chuté de 8,1 % à 16,50 dollars lors des transactions de fin de semaine, après que des législateurs californiens aient rejeté la proposition du gouverneur Gavin Newsom de limiter la capacité des assureurs à intenter des poursuites contre les fournisseurs d'énergie pour les dommages causés par les incendies de forêt.
Le revers législatif, qui a suivi l’effondrement des négociations tenues à huis clos à Sacramento le 27 août, menace directement le plan d'investissements en capital de PG&E jusqu'en 2030. La compagnie avait auparavant lié ses engagements financiers à long terme à une résolution favorable sur la réforme de la responsabilité en matière de feux de forêt.
Le secteur des services publics a également subi des pressions, avec Edison International en chute de 4,76 %, à 70,17 dollar. Le S&P 500 a reculé de 0,3 %, le Dow a perdu 0,1 % et le Nasdaq a diminué de 0,5 %, reflétant une journée contrastée pour les principaux indices boursiers des États-Unis.
Les analystes avaient déjà signalé une prudence croissante en prévision des résultats législatifs. Le 25 août, Baird a réitéré son avis d'achat sur PG&E, invoquant les progrès accomplis dans le cadre de la législation sur les feux de forêt comme élément clé soutenant la valorisation de l'action. Morgan Stanley, d'autre part, avait abaissé son objectif de cours à 22 $, contre 23 $ la semaine précédente, reflétant une montée des inquiétudes relatives aux risques réglementaires.
Le positionnement en options a amplifié le sentiment baissier, avec un volume de vente fortement élevé. L'effondrement du projet retire un catalyseur à court terme qui avait soutenu l'argument d'optimisme en faveur des actions de l'entreprise, obligeant les investisseurs à réévaluer les perspectives financières et opérationnelles de PG&E dans le contexte d'une exposition continue aux incendies de forêt en Californie.
