Moderna Inc. (MRNA) a gagné 178 % mardi après que son vaccin expérimental contre le cancer à base d'ARNm ait démontré une amélioration statistiquement significative de la survie sans progression chez des patients atteints de mélanome dans un essai de phase 3. Ce jalon, bien que limité à un cohorte de patients particuliers, a déclenché une forte hausse des cours de couverture à court terme qui a poussé le titre à 174,38 $, bien au-dessus de sa valeur juste estimée de 57,43 $.
Cette hausse contrastait avec les derniers résultats financiers de l'entreprise. Pour le deuxième trimestre de 2026, Moderna a déclaré une perte nette de 782 millions de dollars, avec un taux de marge nette négatif de -145,2 % et un taux de marge de l'EBITDA de -147,1 %. Les bénéfices par action se sont établis à -1,96 dollar, reflétant la pression persistante exercée par la diminution des revenus générés par le vaccin contre la COVID-19. Au cours de l'année dernière, le titre a enregistré une hausse de 548,5 %, essentiellement grâce à un momentum spéculatif plutôt qu'à une rentabilité durable.
Les entreprises biotechnologiques concurrentes ont présenté des paramètres de performance manifestement différents. Amgen Inc. (AMGN) a indiqué unEPS trimestriel 2026 de 4,40 $ avec une marge de revenu net de 21,0 %, alors que AbbVie Inc. (ABBV) a affiché un EPS de 2,04 $ et une marge de revenu net de 6,9 %. Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) a réalisé un EPS de 4,34 $ avec une marge de revenu net de 32,9 %. La volatilité à 30 jours de Moderna a atteint 348,7 %, ce qui est bien supérieur à la plage comprise entre 27,7 % et 32,0 % observée chez ses concurrentes.
Cette percée dans le développement d'un vaccin contre le cancer, bien que cliniquement significative, ne représente pas un remède universel contre le cancer et reste dans les premières phases de commercialisation. Les analystes soulignent que la valorisation de l'action, à 5,16 fois les ventes, semble déconnectée des flux de revenus actuels, qui continuent de dépendre fortement des produits issus de l'ère de la pandémie. La société n'a pas fourni de prévisions mises à jour pour l'exercice fiscal 2025.
