La société Marzetti a dévoilé un bénéfice par action après ajustements de 1,46 $ au cours du quatrième trimestre de son exercice clos le 30 juin 2026, dépassant d'4,3 % l'estimation de Wall Street de 1,40 $. L'EPS dilué s'élevait à 1,76 $, en hausse de 49,2 % par rapport au trimestre de l'année précédente. Les revenus ont cependant diminué de 2,2 % d'une année sur l'autre pour s'établir à 465 millions de dollars, ce qui était en-dessous de la prévision consensuelle de 479 millions de dollars, soit une différence de 2,9 %. En excluant un accord de fourniture temporaire, les ventes nettes ajustées ont augmenté de 0,4 %.
Le bénéfice brut a augmenté de 7,4 % pour atteindre 114 millions de dollars, tandis que la marge brute a progressé de 220 points de base d'année en année. La marge brute ajustée a augmenté de 160 points de base, marquant le 12e trimestre consécutif d'amélioration de la marge. Le résultat d'exploitation est monté de 48,2 % à 58,6 millions de dollars, la marge opérationnelle ajustée progressant de 17,5 % à 51,6 millions de dollars. Les dépenses SG&A ont augmenté de 12,3 millions de dollars, principalement en raison des coûts liés à l'acquisition, bien que la marge SG&A ajustée ait augmenté seulement de 100 000 dollars.
Le taux d'imposition de la société pour le trimestre était de 14,6 %, contre 17,9 % pour la période précédente. Pour l'exercice 2027, la direction a estimé un taux d'imposition de 23 %. Le flux de trésorerie opérationnel pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026 a atteint 283,8 millions de dollars, en hausse de 8,5 % par rapport à l'année précédente. Les dépenses en capital se sont élevées à 77,7 millions de dollars depuis le début de l'exercice, et une prévision de 90 millions de dollars a été formulée pour l'exercice 2027. Les rachats d'actions se sont montés à 36,3 millions de dollars au cours de l'exercice 2026, soit une augmentation de 28,3 millions de dollars par rapport à l'année précédente.
La dette à long terme de Marzetti s'élevait à un peu moins de 200 millions de dollars, avec un taux d'intérêt effectif d'environ 4,8 % au 30 juin. La société a payé un dividende au titre du trimestre à 1 dollar par action le 30 juin, soit une hausse de 5 % par rapport à l'année précédente, ce qui maintient la série de 63 années consécutives d'augmentation annuelle du dividende. Le taux de distribution était de 3,46 %, avec 56 années consécutives de paiements sans interruption. Le titre s'échangeait à 116,91 dollars, en hausse de 0,99 % par rapport à la clôture précédente, avec un ratio P/E de 18,3.
La direction a mis en évidence la croissance des marques clés, notamment les roulés Texas Roadhouse, dont les ventes ont augmenté de 28,1 % au cours du trimestre. Les marques Sister Schubert’s et New York Bakery ont également enregistré des gains de parts de marché. La société a conclu la vente d'une usine fermée à Milpitas, en Californie, pour plus de 20 millions de dollars, un gain de 18,5 millions de dollars.
Pour l'exercice 2027, Marzetti prévoit une croissance des revenus de l'ordre de 1 chiffre, avec une hausse des revenues du secteur de détail d'environ 9%, des revenus des services alimentaires d'environ 6% et une expansion de la marge brute d'environ 100 points de base, dont environ la moitié serait attribuable à l'acquisition de Bachan et au bénéfice des synergies, et le reste à la gestion des risques relatifs aux produits de base et aux économies de coûts. La croissance des charges, général et administratives, est prévue à 10 % à 15 %, en raison de l'acquisition de Bachan. La direction a prévenu que l'épidémie de Cyclospora pourrait réduire les ventes nettes d'environ 250 points de base au cours du premier trimestre de l'exercice 2027, ce qui pourrait diminuer les ventes et le bénéfice d'exploitation d'environ 15 %.
