Marvell Technology est sur le point de présenter ses résultats trimestriels après la clôture des marchés mercredi, et les investisseurs analyseront les derniers résultats de Nvidia en vue d'enquérir sur la demande de puces d'intelligence artificielle, élément qui soutient les perspectives de l'entreprise.
Les estimations concordantes indiquent que Marvell affichera un bénéfice ajusté de 0,93 dollar par action sur des revenus de 2,71 milliards de dollars, témoignant d'une croissance d'année en année de 34,1 %. Les revenus des centres de données, qui représentent désormais plus de 80 % des ventes totales, devraient dépasser 2 milliards de dollars par trimestre, grâce aux investissements dans l'infrastructure d'intelligence artificielle. Le ratio prix/bénéfice de l'entreprise en cours s'établit à 57,5 fois, l'un des plus élevés du secteur, tandis que son action a évolué aux environs de 243,78 dollars lors des dernières séances.
Les derniers résultats de Nvidia, publiés la semaine dernière, donnent un aperçu contrasté du cycle des puces d'intelligence artificielle. Le concepteur de puces a surpassé ses revenus pour le quatrième trimestre consécutif, bien que les réactions des actions ont été négatives, avec en moyenne une baisse de près de 1,5 % dans les séances qui ont suivies chaque rapport. Les valorisations futures ont chuté de 27x à environ 15x EV/EBITDA, ce qui reflète des attentes accrues pour une croissance soutenue. La Bank of America prévoit une nouvelle surprise à la hausse de 3 à 4 % au cours du présent trimestre, avec un guide des revenus potentiels dépassant 104 milliards de dollars.
Les analystes de Morgan Stanley ont élevé le prix cible de Marvell à 224 USD, en fonction d’une croissance trimestrielle de 16 % des revenus des data center pour le trimestre de juin. HSBC maintient un point de vue plus optimiste à 300 USD, tandis que Barclays a fixé un objectif de 150 USD, soulignant ainsi les perspectives divergentes. L’opportunité de marché XPU cumulée d’ici 2030 est estimée à 700 milliards de dollars, avec des prévisions des dépenses capitales des data center révisées à la hausse à 12 trillions de dollars.
L'action de Marvell a montré de la volatilité, avec des réactions trimestrielles comprises entre +14,7 % et -15,9 % au cours de l'année dernière. Sa bêta de 2,25 reflète une sensibilité aux fluctuations du marché global. La montée en puissance du produit Vera Rubin et le portefeuille de processeurs numériques optiques (DSP) de l'entreprise restent des moteurs de croissance importants, même si les critères d'évaluation suggèrent un faible taux de marge d'erreur.
Les investisseurs analyseront les prévisions de Marvell relatives à la demande en infrastructure d'intelligence artificielle et toutlement sur la rampée Vera Rubin, qui pourrait valider ou remettre en question les attentes actuelles.
