TD Cowen a confirmé que United Airlines et Delta Air Lines étaient ses actions aériennes préférées, malgré la hausse des prix du jet fuel, tout en maintenant son avis d'achat et en réduisant ses cibles de prix dans l'ensemble de ce secteur.
L'analyste Tom Fitzgerald a maintenu United Airlines à la tête de sa liste pour 2026, ramenant son objectif de prix à 192 dollars, contre 197 dollars auparavant. Ce nouveau niveau de cotation correspond à unmultiple de 13,0 fois les bénéfices par action prévus pour 2027. Fitzgerald a également ajusté ses prévisions de bénéfices pour six transporteurs aériens majeurs américains et pour l'opérateur régional SkyWest, en raison des coûts des carburants en hausse et des calendriers de capacité mis à jour.
Delta Air Lines a retenu sa position de deuxième choix de TD Cowen, avec un objectif de prix ramené à 105 $. Cette société a mis en évidence la base de revenus diversifiée de Delta, son programme de fidélisation de premier plan dans l'industrie et son bilan le plus solide parmi ses concurrents. M. Fitzgerald a souligné la stratégie de croissance de Delta dans les régions de l'Asie-Pacifique, de l'Afrique, du Moyen-Orient et d'Austin (Texas), ainsi que le développement de son activité de maintenance et de réparation.
United a inscrit un bénéfice par action ajusté au deuxième trimestre de 1,99 dollar, ce qui a dépassé les prévisions, et a augmenté la fourchette inférieure de ses prévisions pour 2026. Fitzgerald a mis en avant le profil de croissance de qualité d'United, son exposition à l'entreprise de luxe et sa solidité des revenus liés à la fidélité, tout en soulignant le renouvellement imminent de son accord sur les cartes co-marquées et la possibilité d'en tirer un crédit de niveau investissement.
TD Cowen a introduit des prévisions à 2028 dans ses modèles, reflétant les hypothèses actuelles relatives à la capacité et au carburant. Bernstein SocGen Group a séparément augmenté son objectif de cours pour United à 162 $, tout en maintaining une note Outperform à l'issue des résultats du deuxième trimestre de la compagnie aérienne.
Le secteur fait face à la pression sur les marges en raison des prix plus élevés du carburant, même si TD Cowen attend une demande de voyage résiliente qui permettra d'atténuer en partie l'impact. La demande des entreprises devrait rester solide au fil de l'automne, tandis que les vacanciers sensibles aux prix pourraient réduire leurs dépenses discrétionnaires. Delta a également annoncé un partenariat avec DraftKings pour proposer un jeu de prédiction sportive non lié au jeu aux voyageurs de 21 ans et plus sur certains vols.
