J.M. Smucker a annoncé un bénéfice du premier trimestre fiscal 2027 qui dépassait les prévisions des analystes, avec un bénéfice ajusté par action de 3,24 $, en forte progression de 46,6 % par rapport aux 2,21 $ prévus. La société a attribué cette performance supérieure à un remboursement des droits de douane de 115 millions de dollars, qui a contribué à 0,84 $ par action au cours du trimestre. Après réinvestissement et coûts associés, le bénéfice net de l'année entière est estimé à environ 0,60 $ par action.
La société a relevé ses prévisions EPS ajustées pour l'ensemble de l'année, les estimant entre 10,50 $ et 11,00 $, dépassant l'estimation de 10,05 $ de la Wall Street. Le ratio dette nette sur EBITDA a amélioré à 2,9 lors du trimestre, en baisse par rapport à 3,8 un an plus tôt, puisque la société a remboursé environ 230 millions de dollars de dette et présenté un flux de trésorerie libre positif de 337,3 millions de dollars, contre une dette négative de 94,9 millions de dollars au cours de la période de l'exercice précédent.
Le segment des coffee-shops américains a augmenté ses ventes de 13 %, à 807,8 millions de dollars, et son profit de 124 %, avec une marge accrue de 1 840 points de base, à 37,1 %. Le volume de café devrait diminuer à un taux faible et situé dans une décimale unique pour l'ensemble de l'année. Les ventes de produits Uncrustables ont augmenté de 12 %, avec une croissance du volume à deux chiffres, et la marque est sur la bonne voie pour dépasser un milliard de dollars de ventes annuelles dans plus de 30 000 magasins de convenience. La croissance pour l'année complète de produits Uncrustables a été portée à un taux élevé situé dans une décimale unique, contre un aperçu à deux chiffres et situé dans la deuxième décimale précédemment.
Le segment des snacks sucrés enregistrait une diminution des ventes de 7% et un recul de 13% des bénéfices, refletant la simplification du portefeuille chez Hostess, notamment une diminution de 25% du nombre de références vendues. Ce segment devrait enregistrer une diminution à un taux faible d'une seule décimale pour l'ensemble de l'année. Les ventes de Café Bustelo ont progressé de 23 %, ce qui a permis d'augmenter de 8 % le volume.
Les analystes ont réagit positivement aux résultats. UBS a relevé son objectif de cours à 142 $, avec une recommandation d'achat, et JPMorgan a relevé son objectif à 139 $, avec une recommandation de surpondération. Morgan Stanley, qui avait mis en réévalué la valeur de l'action début 2026 en passant à Une pondération égale avec un objectif de 105 $, demeure l'exception. Au cours des 90 derniers jours, six analystes ont revu à la hausse leurs estimations d'EPS, tandis que quatre les ont baissées.
Les actions de J.M. Smucker ont atteint un sommet de 52 semaines de 134,85 dollars US après la publication des résultats. L'entreprise est appelée à communiquer les résultats du deuxième trimestre fiscal 2027 en novembre 2026, et les estimations actuelles attirent un EPS ajusté de 2,56 dollars et une baisse des ventes de 3 % à 4 %. Une annonce éventuelle de rachat d'actions est attendue au cours du deuxième semestre de l'exercice 2027.
