Interactive Brokers a reçu une note neutre de la part de Raymond James, alors que la forte croissance du nombre de comptes de la maison de courtage en ligne soulève des questions concernant sa valorisation élevée. La société a initié sa couverture avec une note de « Performance de marché », reflétant une vision équilibrée des perspectives de l'action au vue de ses puissantes métriques de croissance.
Les comptes de clients d'Interactive Brokers sont augmentés de 34 % d'un an sur l'autre au deuxième trimestre 2026, atteignant les 5,2 millions. Il s'agit de la croissance la plus rapide depuis le premier semestre 2022, avec un net de 431 000 nouveaux comptes ajoutés au cours de la période. L'entreprise enregistre une croissance annuelle nette des revenus d'au moins 15 % depuis 2021, soutenue par la participation accrue du marché de détail.
Les dépenses de marketing de la maison de courtage au cours des quatre trimestres précédant le rapport ont atteint environ 110 millions de dollars. Malgré cet investissement, les marges ajustées avant impôt sont restées solides, à 76,7 % en 2025, témoignant de l'efficacité opérationnelle. Le nombre moyen d'opérations encaissées par compte a augmenté de 3,5 % en 2025, après une hausse de 5,9 % en 2024, tandis que l'utilisation des marjages-margots s'est élevée à 11,7 % du capital propre des clients à la fin du deuxième trimestre 2026, en hausse de 10,4 % à la fin de l'année 2023.
Les estimations ajustées du bénéfice par action de Raymond James prévoient 2,66 $ pour 2026, 3,15 $ pour 2027 et 3,70 $ pour 2028. Toutefois, le multiples cours/bénéfice à court terme d'environ 30 fois de la société est élevé comparativement à la moyenne à trois ans de 24 fois et à la moyenne à cinq ans de 21 fois, ce qui suggère des risques d'évaluation dans le contexte de la croissance accélérée.
