Guggenheim Securities a initié une couverture de Jersey Mike's Subs lundi avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 28 $, évoquant le modèle de franchise à rendement élevé de la chaîne de sandwiches et sa large carte d'expansion intérieure.
La firme estime que Jersey Mike’s pourrait exploiter plus de 7 500 établissements aux États-Unis, compte tenu de son implantation actuelle de 3 300 points de vente, tout en soulignant le potentiel de croissance internationale comparable à celui de plus de 15 000 magasins à l'étranger de Subway. La croissance des ventes comparables est actuellement au niveau de moins d'un chiffre, bien que Guggenheim s'attende à ce que le marketing numérique, les programmes de fidélisation et les ventes sans permanence envoient cette métrique vers le milieu d'un chiffre d'ici quelques temps.
En fonction des données d'InvestingPro, Jersey Mike's est valorisé à 30,94 fois la valeur ajustée de l'entreprise en fonction du EBITDA. Le titre est ainsi en cours de négociation avec une prime comprise entre 25 % et 30 % par rapport aux multiples des entreprises McDonald's et Yum Brands. Guggenheim prévoit une croissance des unités à long terme supérieure à 8 %, une croissance faible et unique des ventes en points de vente non mobiles et une croissance annuelle du bilan EBITDA faible, en double chiffres, afin de soutenir une valorisation proche de l'intervalle EV/EBITDA des années 20.
Le prix de l’action reste élevé par rapport aux bénéfices, à l’EBITDA et aux revenus, a noté InvestingPro. L’estimation de 28 dollars de Guggenheim correspond à une marge d’appréciation par rapport aux niveaux récents, bien qu’elle reste en dessous de l’estimation de 29 dollars de Raymond James et soit alignée sur l’appel de 28 dollars de BTIG. D’autres analystes sont plus prudents : Wells Fargo attribue à l’action un poids égal avec une cible à 25 dollars, TD Cowen a une cible à 26 dollars et la note « peer-perform » de Wolfe Research comprend des prévisions d’EBITDA de 402 millions de dollars pour 2026, 459 millions pour 2027 et 518 millions pour 2028.
