Motor Oil Group a enregistré un premier semestre record en 2026, avec un bénéfice net en hausse de 323% d’année en année à 686 millions d’euros, soutenu par des marges d’affinage exceptionnelles et une demande solide en carburants. Les revenus ont augmenté de 43% à 7,52 milliards d’euros, tandis que l’EBITDA ajusté a presque doublé, à 967 millions d’euros, selon une présentation faite le 26 août.
Les marges d'affinage ont été le principal facteur à l'origine de cette hausse, avec la marge d'affinage ajustée du Groupe atteignant 165 dollars par tonne métrique durant le premier semestre, soit plus du double des 65 dollars par tonne métrique enregistrés au début de l'exercice 2025. Rien que pour le deuxième trimestre, les marges se situaient à 192 dollars par tonne métrique, surpassant le précédent record de 137 dollars par tonne métrique établi en 2022. Les marges d'échantillonnage en Méditerranée se situaient en moyenne à 176 dollars par tonne métrique, en hausse par rapport aux 64 dollars enregistrés lors de la même période de l'exercice précédent.
Les prix du brut se situaient en moyenne à 92 dollars le baril durant le premier semestre 2026, contre 72 dollars en premier semestre 2025, tandis que les écarts par produits s'amplifiaient nettement. Les écarts en matière de diesel à très faible teneur en soufre atteignaient 34,6 dollars le baril au premier trimestre et les écarts en carburants destinés à l'aviation se hissèrent à 51,8 dollars le barrel au deuxième trimestre. Le segment des carburants, qui représentait la majeure partie des revenus (5,83 milliards d'euros), affichait un ajusté EBITDA de 782 millions d'euros, contre 330 millions d'euros un an auparavant.
Les volumes traités ont augmenté de 20 % pour atteindre 6,6 millions de tonnes métriques, tandis que les volumes de ventes sont en hausse de 20 % à 7,1 millions de tonnes métriques. Le pétrole brut représentait 80 % du volume traité, soit un taux comparativement plus élevé que celui de 38 % pour le 1er semestre 2025, avec l'Irak et la Libye fournissant respectivement 46 % et 25 % des livraisons de pétrole brut. La composition de la production dominée par les diesel et les huiles de pétrole à 35 %, suivies des essence à 20 % et des carburants pour aéronefs à 17 %. La Grèce a assuré 36 % des revenus totaux, avec les ventes civiles à 25 % et les ventes aux secteurs maritime et aéronautique à 11 %.
La dette nette a diminué de 765 millions d'euros au cours des six mois qui ont suivi, pour s'élever à 814 millions d'euros au 30 juin 2026, contre 1,58 milliard d'euros à la fin de l'exercice 2025. Le segment Fuels a réalisé un excédent net de 290 millions d'euros, contre une dette nette de 789 millions d'euros un an plus tôt. Les actifs totaux ont augmenté pour atteindre 8,74 milliards d'euros, tandis que les fonds propres ont augmenté à 3,92 milliards d'euros.
Le segment de l'électrification a augmenté sa capacité en énergie renouvelable à 1,02 gigawatts, avec une production d'électricité en hausse de 37 % pour atteindre 973 337 MWh. Les stations de recharge pour véhicules électriques publiques sont passées de 1 756 à 2 112, et l'EBITDA du segment a plus que doublé, s'élevant à 94 millions d'euros. Le segment de l'économie circulaire a réalisé des ventes de 241 millions d'euros et un EBITDA de 32 millions d'euros, comparativement à 183 millions d'euros et 18 millions d'euros respectivement.
Les dépenses en capitaux pour le H1 2026 se sont élevées à 191 millions d'euros, générant un flux de trésorerie libre de 683 millions d'euros. Les prévisions de dépenses en capitaux pour l'ensemble de l'année ont été réduites à 420 millions d'euros, contre 650 millions d'euros, en raison d'ajustements de délai dans les investissements en énergie renouvelable suite à une transaction avec PPC Renewables. Les objectifs à long terme pour 2030 restent inchangés, avec un objectif de 2 gigawatts de capacité renouvelable et de 250 millions d'euros en EBITDA, même si les investissements devraient être reportés vers 2028-2030.
Petros Tzannetakis, Directeur général adjoint, a déclaré que les résultats du groupe ont été soutenus par la solidité de son portefeuille, après un premier trimestre très performant. La société a maintenu sa politique de dividende, à savoir des versements constants en fonction de la croissance du profit, ce qui représente 25 années consécutives de paiement de dividendes.
