L'or à terme a poursuivi son ascension pour atteindre 4 670 dollars lundi, alors que la dévaluation du Dollar américain et l'accroissement de l'incertitude géopolitique ont renforcé la demande de refuges, selon une analyse technique d'Investing.com.
Le métal jaune a repoussé au-dessus du niveau psychologique de 4 600 $, la récente hausse marquant une rupture du groupe de résistance situé entre 4 400 $ et 4 500 $. Le graphique journalier montre une structure haussière, avec le prix évoluant au-dessus des moyennes mobiles de 100, 200 et 250 jours et se dirigeant vers le cap des hauts du récent intervalle. Toutefois, l'indicateur RSI (Relative Strength Index) quotidien se situe près de 72, ce qui indique un fort momentum mais également un risque accru d'une phase de consolidation à court terme ou de prise de profits.
Les analystes d'Investing.com soulignent que les conditions d'oversaturation sur des horizons de temps plus courts ne signifient nécessairement pas un renversement à la baisse dans une tendance forte, car l'indicateur RSI peut rester élevé pendant de longues périodes. L'accent est immédiatement mis sur la zone de résistance de 4 680 $ à 4 720 $, une percée dans laquelle exposerait la prochaine cime à 4 770 $, suivie de 4 820 $. Le support est situé dans la zone de 4 600 $ à 4 580 $, avec des retraits plus profonds potentiellement dirigés vers 4 550 $ ou 4 460 $ si la progression s'arrête.
Les principaux facteurs qui ont contribué à ce rallye sont la baisse du dollar, qui a été un facteur décisif de la hausse hebdomadaire de l’or de plus de 5 %. La réunion de politique monétaire de juillet de la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux à 3,50 %–3,75 %, bien que plusieurs fonctionnaires aient préconisé une hausse de 25 points de base. Les marchés attribuent désormais une probabilité d’environ 36 % à une hausse des taux en septembre, les investisseurs attendant les données sur l’inflation et les commentaires du président de la Fed, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole.
Les rendements des marchés obligataires et la dynamique budgétaire influent également la trajectoire du prix de l'or. Un récent plan de rachat des titres du Trésor américain, qui dépasse les 4 milliards de dollars, a contribué à la pression sur le dollar, même si une forte hausse des rendements réels pourrait limiter la hausse. La demande des banques centrales demeure un pilier structural, les achats persistants du secteur public fournissant un fondement à long terme pour les corrections. Les risques géopolitiques, notamment les tensions liées à l'Iran et les conflits commerciaux plus larges, continuent de soutenir la demande de cette matière première comme atout de défense.
L'analyse suggère que les perspectives à moyen et long termes demeurent constructives, à condition que l'or conserve sa stabilité au-dessus de la région de soutien de 4 575 $ à 4 550 $. Une rupture décisive au-dessus de 4 680 $ à 4 720 $ renforcerait le scénario baissier, alors qu'une baisse soutenue en dessous de 4 575 $ pourrait signaler une rétractation plus profonde vers 4 450 $.
