Les prix de l'or attirent une attention renouvelée, car la hausse des taux d'intérêt à long terme aux États-Unis souligne les inquiétudes quant à la dette publique et la politique budgétaire, selon un gestionnaire de fonds chez Fidelity. George Efstathopoulos, gestionnaire de portefeuille chez Fidelity, a déclaré dans une interview lundi que les investisseurs se concentraient de plus en plus sur les raisons qui sous-tendent l'augmentation des taux plutôt que sur les taux eux-mêmes, ce qui l'a incité à doubler l'allocation du fonds au métal précieux.
L'analyse suggère qu'un cycle de 40 ans des taux d'intérêt aux États-Unis et une stagnation à la croissance a débuté en 2020, et qu'une augmentation de 1 % des taux pourrait entraîner une hausse de 1 000 dollars l'once pour l'or. L'avenir dépend des niveaux élevés de dépenses et de dette du gouvernement américain, ce que l'analyse qualifie d'insoutenable. Bien que les fluctuations à court terme des données économiques ou des communications de la Réserve fédérale puissent provoquer une volatilité temporaire, le contexte structurel reste favorable à l'or, affirme l'analyse.
Les signaux techniques indiquent que l’or approche d’une zone de résistance majeure comprise entre 4 800 $ et 5 000 $ l’once, bien que l’analyse note que le marché est suracheté selon les mesures techniques et sentimentales. L’indice de force relative (RSI) et les stochastiques sont en hausse, mais n’ont pas encore atteint les niveaux extrêmes observés lors des précédents sommets, comme lorsque l’or est passé près de 5 600 $. L’analyse avertit qu’un retrait à court terme de 5 % à 7 % est possible, avec une possible baisse de l’argent de 10 % à 20 % dans un tel scénario. Les investisseurs qui ont manqué la zone d’entrée clé de 4 100 $ à 3 900 $ l’once peuvent trouver une deuxième opportunité si les prix descendent.
L'argent affiche un support entre 61 et 63 dollars l'unità, et l'analyse note que même si « la reine de l'or » pourrait s'estomper provisoirement, l'argent pourrait continuer de monter à court terme. Le secteur de l'extraction de l'or, représenté par l'ETF GDX, a pris plus de 50% en peu moins d'un mois, soit un gain annuelisé d'environ 600 %, ce qui est décrit par l'analyse comme non viable à court terme. Les objectifs à plus long terme pour le GDX comprennent 200 dollars, 500 dollars et 1000 dollars, mais l'analyse conseille de prendre des bénéfices partiels tout en conservant les positions essentielles.
L'indice de sentiment sur les titres d'or n'est pas encore surachat, bien que son RSI soit élevé, ce qui laisse penser qu'il peut encore enregistrer des gains si le sentiment est en accord avec les attentes. Un mouvement de correction vers le surachat pourrait intervenir si les banquiers centraux au symposium de Jackson Hole ne s'attachent pas à traiter le lien entre la hausse des taux et la dette publique, estime l'analyse. Dans de telles conditions, l'or pourrait atteindre 5 000 dollars l'once, avec le GDX montant à 110 à 120 dollars, ce qui entraînerait une nouvelle prise de profit. L'analyse met en évidence unPattern «C» d'Ondes d'Elliott dans le GDX, qu'elle décrit comme la phase d'ondes la plus puissante, avec le GDX sur la bonne piste pour son plus haut closing mensuel par rapport à l'or depuis 2012.
