Le marché de l'or a été de nouveau exposé à une pression croissante mardi, tandis que la hausse des attentes pour des taux d'intérêt plus élevés et des rendements des obligations pesait sur le métal précieux. À Londres, le cours de l'once au comptant a reculé de 1,5 %, à 4 372 dollars, poursuivant une baisse de plusieurs jours qui a fait chute du métal d'environ 5 % depuis le début de la semaine.
La demande d'investisseurs a changé en faveur des obligations d'État, qui offrent actuellement des rendements plus attractifs suite aux signalements d'une politique monétaire plus restrictive de la part des banques centrales. Le rendement des Bunds allemands à 10 ans a atteint des records multi-annuels, ce qui a réduit l'attrait relatif de l'or, qui ne génère aucun revenu. Les commentaires du membre de la Fed Kevin Warsh, qui a souligné l'importance de la stabilité des prix, ont été interprétés comme renforçant les attentes en vue d'une hausse des taux par la Fed.
L'inflation de la zone euro s'est accélérée à 3,3 % en août, ce qui dépasse l'objectif à moyen terme de 2 % de la Banque centrale européenne et renforce les mises en jeu du marché sur une hausse des taux à la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE la semaine prochaine. Les prix de l'énergie restent le principal moteur de l'inflation dans le bloc, tandis que les prix élevés du pétrole ont encore accru les craintes liées aux pressions persistantes sur les prix et à la probabilité de resserrement monétaire supplémentaire.
Le marché de l’or a subi un sell-off concomitant à des changements plus importants sur les marchés obligataires mondiaux, où des taux d’intérêt plus élevés réduisent le coût d oportunidad de dettes d’actifs non rentables, comme les marchandises. Les traders surveillent étroitement les marchés du pétrole, compte tenu de leur influence directe sur la dynamique de l’inflation et les décisions des banques centrales.
Cette baisse est consécutive à une période de croissance soutenue de la demande d’or comme protection contre l’inflation et les risques géopolitiques, mais le mouvement récent souligne la sensibilité du métal aux fluctuations des taux d’intérêt réels et des attentes en matière de politiques monétaires.
