Les actions des engrais et de l’agriculture ont enclenché une reprise dans le secteur, alors que le sentiment a évolué du pessimisme vers un optimisme prudent, selon les dernières analyses de Wolfe Research publiées le 25 août 2026. La société a noté une nette amélioration dans cinq pays, due au rebond des prix des matières premières depuis les niveaux les plus bas de la mi-année, ce qui a incité les distributeurs à annoncer une éventuelle activité de réapprovisionnement.
CF Industries (CF) a été le meilleur performeur, avec des actions en hausse de 62,7 % sur l'année à date à 126,09 $, soutenues par une capitalisation boursière de 19,1 milliards de dollars et un ratio PE à 9,1. Les marges brutes de la société ont progressé à 38,5 % au cours de l'exercice 2025, contre 34,6 % au cours de l'exercice 2024, tandis que les revenus ont atteint 7,08 milliards de dollars, rebondissant après avoir atteint un creux de 5,94 milliards. Les analystes de Wolfe Research estiment que la marge de valeur théorique est de 9,8 %, avec un taux de distribution de 1,9 %. Nutrien (NTR) a également augmenté de 19,2 % sur l'année à 73,73 $, cotant à un P/E de 14,8 et offrant un taux de rendement des dividendes de 3,0 %, bien que la marge de valeur théorique soit évaluée à seulement 4,2 %.
D'autres noms du secteur de l'agriculture ont connu des performances mitigées. Deere (DE) progresse de 36,3 % sur l'année à 635,04 $, même si son P/E (passionnel) de 35,2 fois et une estimation d'une réduction de 31,6 % par rapport à la valeur juste tempère l'enthousiasme. Corteva (CTVA) a progressé de 24,1 % sur l'année à 83,17 $, mais demeure richement valorisée à 51,1 fois ses bénéfices, avec une réduction de 8,6 % par rapport à la valeur juste. ADM (ADM) a avancé de 39,1 % sur l'année à 79,96 $, soutenu par un P/E (passionnel) de 21,6 fois et une marge de progression de 5,9 %, même si les revenus ont chuté de 0,8 % durant cette période. Yara International (YAR) conserve sa recommandation d'achat de Kepler Cheuvreux avec une estimation de la valeur juste à 588,48 kr, ce qui implique une marge de progression de 30,1 %.
Le fonds Invesco DB Agriculture (DBA) a progressé de 12,2 % à ce jour, reflétant la solidité du secteur dans son ensemble. Les distributeurs surveillent les prix du DAP à New Orleans, qui ont chuté en dessous de 600 USD la tonne, ce qui pourrait entraîner la plus importante augmentation des stocks de fertilisants depuis février 2025. Les entreprises de semences sont également attendues pour annoncer des augmentations modérées de 1 à 2 % des prix du maïs, ce qui soutient également la chaîne d'approvisionnement agricole.
Les facteurs macroéconomiques défavorables persistent, avec une croissance du PIB américain qui s'est ralentie à 1,5 % dans le dernier billet, soulignant le fragile équilibre entre la reprise du secteur et les conditions économiques générales.
