Les actions européennes des semi-conducteurs ont progressé mardi, se redressant après les fléchissements récents à l'approche des résultats du quatrième trimestre de Nvidia, mercredi. Les titres d'Aixtron, Suss Microtec, Infineon et Jenoptik s'appréciaient de 1,5% à près de 3%, ce qui est supérieur à la performance des marchés en général.
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a grimpé de plus de 60% cette année, avec des gains atteignant plus de 100 % en juin. L'indice a diminué certaines de ses gains en juillet alors que les investisseurs se demandaient si les investissements importants dans l'intelligence artificielle se traduiront par une rentabilité durable pour les principaux fabricants de semi-conducteurs américains.
Le principal moteur de la remontée demeure la demande robuste en composants semi-conducteurs liée aux applications d'IA. Dans une note, Mark Haefele, directeur des investissements d'UBS, a déclaré que les dépenses en capital liées à l'IA devraient rester solides. Bien que les taux de croissance puissent se modérer, les grandes entreprises technologiques devraient continuer d'investir dans les centres de données, l'infrastructure d'IA et les applications connexes.
En fonction des récentes orientations des grandes sociétés technologiques, Haefele estime que les dépenses en capital liées à l'IA atteindront 1,2 billion de dollars en 2025, soit une hausse de 33 % par rapport aux 900 milliards de dollars estimés cette année. Les perspectives d'UBS prévoient également une preuve plus forte de monétisation, ce qui pourrait valider l'ampleur des investissements.
Cependant, des risques persistent. Haefele a averti que des signes d'une diminution des dépenses en capital, d'une demande plus faible pour les infrastructures d'IA ou d'une monétisation décevante pourraient ébranler la confiance dans le cycle de croissance du secteur. Un tel virage pourrait non seulement peser sur les actions informatiques, mais également affecter l'humeur générale du marché boursier.
