Eureka Group Holdings Ltd. (ASX : EGH), spécialiste australien de la location de logements cotée sur la bourse d'Australie, a annoncé une augmentation de 29 % de son EBITDA sous-jacent à 21,7 millions de dollars pour l'exercice fiscal clos au 31 décembre 2026, dépassant ainsi sa fourchette de prévisions de 20,2 à 21,1 millions de dollars.
Le bénéfice par action sous-jacent a augmenté de 10 % d'une année sur l'autre, pour s'établir à 3,45 cents, dépassant également la prévision de la société de 3,37 à 3,44 cents. Les revenus ont grimpé de 24 % pour atteindre 56,7 millions de dollars, tandis que le cash-flow opérationnel a augmenté de 41 % pour s'établir à 15,2 millions de dollars. Les actifs nets tangibles par action ont augmenté de 4,9 % pour atteindre 57,7 cents, et le dividende est maintenu à 1,46 cent par action.
L'entreprise a ajouté 937 logements et sites par acquisitions au cours de l'exercice 26, portant ainsi son portefeuille à 2 659 logements locatifs pour personnes âgées dans 49 villages et 1 357 sites locatifs pour tous les âges dans 15 emplacements. Les ventes de l'ensemble des actifs représentent sept propriétés pour environ 80 millions de dollars, soit un rendement médian pondéré de 8,1%. Trois acquisitions supplémentaires évaluées à 43,8 millions de dollars ont été annoncées pour l'exercice 27, et le pipeline d'acquisitions dépasse 120 millions de dollars.
Les taux d'occupation s'établissaient à 97 % pour les propriétés réservées aux aînés et à 95 % pour les locations pour toutes les catégories d’âge, contre 86 % six mois plus tôt. Les sites de locations pour toutes les catégories d’âge ont augmenté de 211 % par rapport à l'année précédente, à 1 357, tandis que les loyers moyens se situaient à 980 $ par fortnite pour les propriétés réservées aux aînés et à 708 $ pour les locations pour toutes les catégories d’âge. Les marges d'EBITDA sous-jacentes se sont étendues à 38,2 % contre 34,6 % au cours de l'exercice 23, tandis que les charges administratives ont diminué à 20,9 % des revenus.
Eureka a établi l'EBITDA par action au moins à 3,9 cents pour l'exercice 2027, ce qui représente une croissance d'au moins 13 % par rapport à l'exercice 2026, sous réserve d'acquisitions évaluées à 50 millions de dollars et de la livraison de 150 nouveaux logements modulaires à louer, ainsi que de 50 unités livrées en retard. Le coût de la dette est prévu à 6,4 à 6,5 % pour l'exercice 2027, comparativement à 6,1 à 6,2 % pour l'exercice 2026.
L'entreprise cible 6 000 foyers dans les deux à trois prochaines années, y compris 829 foyers provenant de son pipeline de développement, 1 396 foyers provenant d'acquisitions et 241 unités provenant de cessions non essentielles. Son programme de construction modulaire vise à construire 150 à 200 nouveaux foyers par an, avec des modules hors site qui sont livrés en trois mois environ. Les coûts de développement en Australie-Occidentale sont environ 25 % plus élevés que dans le Queensland et en Victoria.
Eureka a fermé un fonds de location de tous les classes d'âge non coté en août 2026 avec un actif géré de 28,85 millions de dollars sous le niveau de 50 % de levier et un coinvestissement de 31 %. Le montant de la dette appor-tée est monté à 137,2 millions de dollars, contre une limite de la facilité de 185 millions de dollars, ce qui a donné un ratio de dette par valeur de 34,2 %. Le ratio de couverture des intérêts était de 3,5 fois, au-dessus de la exigence de 2,0 fois prévue dans l'ente-nte. La dette sociale s'élevait à 180 millions de dollars, avec une facilité accordéon de 200 millions de dollars à la disposition de la société. L'hési-tation des taux d'intérêt a augmenté à 29 % de la dette au 31 juillet, dans le cadre d'un objectif de couverture compris entre 30 et 50 %.
